Tag: OpenAI

Categorieën
AI technologie

Nvidia is de maker van gouden scheppen en houwelen

Nvidia domineerde afgelopen week het nieuws in de technologiewereld op een manier die deed denken aan de beursgang van Netscape in 1995. Die legendarische IPO luidde de start in van het internet-tijdperk, zoals de lancering van de iPhone in 2007 de doorbraak van de smartphone markeerde. Op dezelfde manier zal worden teruggekeken op de verbluffende kwartaalcijfers van Nvidia, waarmee de wereld het AI-tijdperk heeft betreden. Dit was de big bang van kunstmatige intelligentie.

Vergeleken met het tweede kwartaal van vorig jaar verdubbelde de omzet van $6.7 miljard naar $13.5 miljard, terwijl de winst 843% steeg (geen tikfout), van $656 miljoen naar bijna $6.2 miljard. De vooruitzichten voor komend jaar zijn nog rooskleuriger. Wat gaat er schuil achter deze verbluffende getallen en waarom verdient de ‘schep- en houwelenmaker’ Nvidia meer dan de digitale goudzoekers, de AI-applicatiemakers?

Hij was in 1993 de oprichter en is in 2023 nog altijd CEO: Jensen Huang van Nvidia. Beeld gemaakt met Midjourney.

“Een nieuw computertijdperk is begonnen. Wereldwijd stappen bedrijven over van general-purpose naar accelerated computing en generative AI”

Jensen Huang, CEO Nvidia

“Een nieuw computertijdperk is begonnen. Wereldwijd stappen bedrijven over van general-purpose naar accelerated computing en generative AI”, zei Jensen Huang, oprichter en CEO van NVIDIA bij de publicatie van zijn cijfers. Meestal geloven CEO’s teveel in zichzelf en de maakbaarheid van hun succes, maar Huang heeft volledig gelijk.

Daarom besteed ik in de nieuwsbrief van deze week geen aandacht aan andere nieuwswaardige gebeurtenissen, zoals de aankondiging van de beursgang van chipmaker Arm die een voorloper kan zijn van een definitieve opleving in de technologiesector na een jaar van massaontslagen, maar probeer ik de ontwikkeling van Nvidia te duiden in de opeens snel veranderende technologiewereld.

Ghost valley

“Iedereen leek nogal somber, keek elkaar aan en vroeg zich af waarom er niets spannends meer leek te gebeuren in de Valley.” Het zou een citaat kunnen zijn van het sentiment in de technologiesector voordat Open AI eind vorig jaar Chat GPT lanceerde, maar het is een uitspraak van Netscape-oprichter Marc Andreessen over de sfeer die hij aantrof in Silicon Valley in 1994.

De personal computer was wereldwijd doorgebroken in de jaren tachtig, Microsoft domineerde die markt op softwaregebied en er waren een paar grote spelers in de traditionele wereld van mainframe computers en netwerken. Maar niemands hart ging sneller kloppen van bedrijven als HP, Novell of mijn favoriete bedrijfsnaam, Digital. (Wat zal het een fijne brainstormsessie zijn geweest waarbij ze op die naam uitkwamen.)  

Het succes van de gratis Netscape browser en de daaropvolgende beursgang veranderden dat sentiment compleet. Opeens ontwikkelden grote bedrijven toepassingen voor internet en werden startups op internetgebied serieus gefinancierd. eBay werd nog geen maand na de Netscape IPO opgericht, Amazon ging twee jaar later naar de beurs en dat was nog geen jaar voor de start van Google, om een paar voorbeelden te noemen.

Het recente succes van Nvidia lijkt een echo van de Netscape IPO. Waar bij Nvidia de omzet en winst tot enthousiasme bij beleggers leiden, ontstond in 1995 bij Netscape de jubelstemming rondom de koers van het aandeel. De verwachte introductieprijs was $14 maar de vraag was zo groot dat op het laatste moment werd besloten de introductieprijs te verdubbelen naar $28, iets wat zelden of nooit gebeurt omdat de introductieprijs wordt bepaald na maandenlang aftasten bij beleggers wereldwijd.

Netscape sloot de eerste handelsdag af op een koers van $75, wat betekende dat het bedrijf miljarden op tafel had laten liggen met de toch nog te lage introductieprijs en snelle kopers al de eerste dag een recordwinst konden boeken. Van Wall Street tot Main Street, zoals het zo mooi wordt genoemd, iedereen las de volgende dag in de krant over dat wonderbaarlijke onzichtbare fenomeen dat internet heette. (Helaas heb ik geen tijd om aan de lezers onder de 35 uit te leggen wat een krant is, maar zie het als een stapel uitgeprinte homepages met hele grote banners die je gratis leest bij de kapper, excuus, haarstylist.)

Cisco geen disco, wel even de grootste

Het rumoer rond het aandeel Netscape verstomde snel wegens de relatief bescheiden omzet- en winstgroei, vooral door felle concurrentie van Microsoft die uitmondde in een beruchte rechtzaak (waarin overigens tot mijn verbazing een aanbod dat Microsoft mij had gedaan bij mijn eerste bedrijf Planet Internet om van browser te wisselen, als bewijsstuk werd ingebracht door Netscape).

Intussen groeide vrijwel onopgemerkt een ander veel minder sexy bedrijf uit tot de meest waardevolle onderneming ter wereld: Cisco. Producten van deze maker van telecommunicatie-apparatuur en software werden gebruikt door vrijwel elk telecombedrijf ter wereld, die zich haastten om internet als nieuwe dienst aan te bieden naast telefonie, maar ook in bedrijfsnetwerken die massaal op internet werden aangesloten.

In maart 2000 was Cisco het meest waardevolle bedrijf ter wereld met een marktwaarde van meer dan $500 miljard. De koers-winstverhouding bedroeg een duizelingwekkende 196, wat betekent dat een belegger bereid was $196 te betalen voor $1 van de winst van het bedrijf tegen die aandelenkoers. Het feest duurde niet lang en twee decennia later is Cisco een prima bedrijf, maar het is slechts de helft waard van die torenhoge waardering van begin 2000. Ter vergelijking: wie toen voor duizend dollar aandelen Apple had gekocht, zou nu ruim 20.000% rendement hebben gemaakt en ruim $200.000 mogen bijschrijven.

Is Nvidia de Netscape, Cisco of Apple van 2023?

De Netscape browser ontsloot informatie en commercie voor een wereldwijd publiek. De grootste waarde bleek echter niet te liggen in de makers van de infrastructuur (Cisco) of de makers van de applicatielaag (Netscape), maar in de ontwikkelaars van applicaties op die faciliterende technologie: eerst Yahoo en eBay, daarna Amazon en Google.

Op dezelfde wijze profiteerden Facebook, Whatsapp, Instagram en later Tiktok van de doorbraak van de smartphone, vooral na 2010 toen de iPhone 3 verscheen en Android goede licentieversies mogelijk maakte voor Samsung en de Chinese smartphonemakers zoals Huawei. Die technologie, in combinatie met wereldwijd goedkopere abonnementen en bundels voor dataverkeer, leidden tot exploderend social media gebruik.

Uit de marktwaarde van Meta (eigenaar van Facebook, Instagram en Whatsapp) van ruim $700 miljard, maar ook aan de ruim $200 miljard marktwaarde van ByteDance (eigenaar van TikTok en Lemon8) denk je te kunnen afleiden dat de grootste waarde opnieuw in de applicaties ligt. Ware het niet dat Nvidia al liefst $1.1 biljoen waard is, $1100 miljard.

De koersen sinds 1 januari 2023. Het aandeel Nvidia steeg liefst 221%! Dat is niet alleen extreem veel vergeleken met de S&P 500 die tot dusver op zich een uitstekende 15% steeg, maar ook in vergelijking met alle andere dominante technologie-bedrijven.

Analist Stephen Guilfoyle zegt over Nvidia:

“De business is niet zo goed als goud, maar veel beter. De kasstromen groeien in een verbazingwekkend tempo. Kosten en uitgaven zijn onder controle. De balans is prachtig. Terwijl de groei in de datacenter business verder gaat dan ik nog niet zo lang geleden voor mogelijk had gehouden, lijkt ook gaming weer op de rails te staan.”

Diverse analisten en beleggers hebben hun verwachting voor het aandeel Nvidia inmiddels opgeschroefd naar boven de $550 en zelfs $600, wat zou betekenen dat Nvidia meer waard wordt dan Amazon.

Er zijn er maar vijf

Als we de Saudische staatsoliehut Aramco buiten beschouwing laten, is Nvidia op dit moment al één van de slechts vijf bedrijven ter wereld die de mijlpaal van $1 biljoen (duizend miljard) marktwaarde heeft bereikt – samen met Apple, Amazon, Microsoft en Google’s eigenaar Alphabet – en de enige die geen bekende naam is.

Opgericht in 1993 werd Nvidia vooral bekend als maker van grafische kaarten voor high end gamecomputers; iedereen heeft wel zo’n neefje in de familie die als je op bezoek kwam even een zweterig handje kwam geven, voor hij weer snel naar zolder hobbelde om verder te gamen op zijn pc met een grafische GeForce kaart van Nvidia. Dat was ook het beeld dat beleggers jarenlang hadden van het bedrijf.

In alle stilte ontwikkelde Nvidia zich onder leiding van Huang door tot een geduchte concurrent van giganten als Intel. “We zagen al vroeg, ongeveer tien jaar geleden, dat deze manier van software maken alles kon veranderen. En we veranderden het bedrijf van onder naar boven en zijwaarts. Elke chip die we maakten was gericht op kunstmatige intelligentie,” vertelde Huang bij CNBC.

Wie oppervlakkig naar Nvidia kijkt, maakt snel de fout te concluderen dat het bedrijf alleen chips maakt en zeer gevoelig is voor concurrerende chips zoals al aangekondigd door Nvidia’s eigen klanten, waaronder Google, Microsoft en Amazon. Alleen blijkt de voorsprong die Nvidia heeft opgebouwd veel minder eenvoudig in te lopen dan alom werd gedacht. Zoals de New York Times concludeerde: Nvidia heeft een slotgracht ontwikkeld rondom AI chips.

Keith Strier, Nvidia VP Worldwide AI, legde op LinkedIn goed uit dat Nvidia de hele infrastructuur maakt, niet alleen de chips, en dat die componenten zeer schaars zijn.

Daarom wordt er door diverse bedrijven en zelfs door landen voor jaren vooruit besteld; eerder schreef ik al over orders van de Chinese internetgiganten en vanuit de Arabische wereld. Het gerucht is hardnekkig dat er voor miljarden aan orders wordt gedaan voor chips die Nvidia nog niet heeft aangekondigd, laat staan in productie heeft.

In de schaarste aan componenten en productiecapaciteit schuilt wel een achilleshiel voor Nvidia. De productie wordt immers geheel uitbesteed aan TSMC, maar niet geheel toevallig maakt TSMC ook alle chips van Apple dat een voorkeurspositie lijkt te hebben.

Conclusie: Nvidia is voorbeeld van compleet nieuwe bedrijfsvorm

Het is te beargumenteren dat Nvidia een betere concurrentiepositie heeft opgebouwd dan Cisco ooit had en de marges zijn aantoonbaar veel hoger. Nvidia is wel een faciliterende technologie maar veel minder eenvoudig te vervangen dan bijvoorbeeld ooit Netscape. Maar het is ook geen extreem schaalbaar bedrijf zoals Google of zelfs Meta omdat het afhankelijk is van de productie van hardware.

Om Nvidia en de AI-gekte te begrijpen is het interessant om te kijken hoe bijvoorbeeld ChatGPT gebruik maakt van Nvidia. Het bedrijf OpenAI, met als aandeelhouder ondermeer Microsoft, heeft ChatGPT ontwikkeld en samen met de clouddienst van Microsoft, Azure, en Nvidia het cluster gebouwd waarop ChatGPT draait. Grof samengevat: Microsoft’s clouddienst Azure gebruikt de befaamde H100 chips van Nvidia voor deze specifieke toepassing in een datacenter en de applicatie ChatGPT maakt gebruik van de dienst.

OpenAI heeft een licentie voor gebruik van ChatGPT verstrekt aan Microsoft, dat de technologie ondermeer gebruikt in de zoekmachine Bing. Maar Microsoft maakt ook zelf AI chips die op termijn zullen concurreren met Nvidia.

Het is alsof je er langzaam achter komt dat je oom van je vaders kant getrouwd is met de zus van je moeder, alleen wel op huwelijkse voorwaarden en niet in gemeenschap van goederen.

Het is cruciaal om te begrijpen dat de AI-toepassingen die we op dit moment zien, vrijwel allemaal gebaseerd zijn op Large Language Models (LLM’s), een type modellen van kunstmatige intelligentie die zijn ontworpen om mensachtige tekst te begrijpen en te genereren op basis van grote hoeveelheden gegevens waarop het is getraind.

De PT in ChatGPT staan voor Pre-Trained: ChatGPTmaakt gebruik van deep learning om tekst te verwerken en te produceren op een coherente en contextueel relevante manier. Door zijn omvang, die miljarden parameters omvat, kan het verschillende taken aan, van het beantwoorden van vragen en het schrijven van essays tot het genereren van creatieve inhoud. Alleen, en nu komt het, vereist die pre-training, het voeden van het systeem met data, een dermate extreem grote rekenkracht die op dit moment alleen door Nvidia kan worden geleverd.

30.000 GPU’s voor ChatGPT

Dus als Hubspot, de tool waarmee ik deze nieuwsbrief maak, bijvoorbeeld een AI-module aankondigt met als claim ‘Powered by OpenAI’, verdient behalve Hubspot ook OpenAI daaraan, uiteraard Microsoft (doordat OpenAI gebruik maakt van Azure) en bovenal Nvidia. Dit soort waardeketens zullen gemeengoed worden in AI: specifieke toepassingen die worden ontwikkeld op horizontale AI-platformen zoals OpenAI, waaraan uiteindelijk Nvidia altijd verdient.

Om het voorbeeld van OpenAI met ChatGPT af te maken: alleen betrokkenen weten exact hoe het systeem in elkaar zit, maar de claim dat om ChatGPT te maken liefst tienduizend GPU’s van Nvidia zijn gebruikt en er nog twintigduizend nodig zijn om lekker te laten draaien, klinkt niet onaannemelijk. Met een inkoopprijs van $30.000 is dat een order voor een vrolijke $900 miljoen voor Nvidia.

Het unieke aan de AI-technologiestack van Nvidia is dat het geen moederbordjes meer zijn of grafische kaarten die mijn neefje zo uit zijn pc kan trekken, maar dat de softwaretoepassingen specifiek zijn ontwikkeld voor de capaciteiten van bijvoorbeeld het vlaggenschip van Nvidia, de H100. Omdat de afschrijvingen op dit soort systemen over vele jaren worden uitgesmeerd, zal het nog jaren duren voor Nvidia wordt vervangen – als er al nieuwe, betere technologie op de markt komt dan Nvidia aanbiedt, hetgeen op dit moment niet waarschijnlijk lijkt.

Toen Jensen Huang voor het eerst ChatGPT gebruikte, vroeg hij om een gedicht over Nvidia. Ik vroeg daarom om een gedicht over Nvidia, de H100 en het omzetpotentieel. Dit is het resultaat.

In the realm of tech, where ambitions reside,
The H100 emerges, with potential untried.
Nvidia’s beacon, shining so bright,
Promises profits, reaching a new height.
Markets await, their hopes taking flight,
For with this chip, the future’s so right.
Nvidia stands poised, ready to soar,
With the H100, revenue’s lore is in store.

Gedicht van ChatGPT over Nvidia en de H100

Volgende week weer een gewone aflevering van mijn nieuwsbrief. Fijne zondag!

Categorieën
AI crypto technologie

De journalist die als investeerder miljardair werd, stopt ermee

Deze week sprongen een paar human interest verhalen in het oog. De rijkste Welshman, Sir Michael Moritz, die als journalist bij Time ooit door Steve Jobs op een zwarte lijst werd gezet, vertrok na bijna 40 jaar bij Sequoia Capital. En terwijl CEO Sam Altman de aarde rondreisde om wereldleiders te ontmoeten, bleek OpenAI geleid te worden door Mira Murati, een vrijwel onbekende 35-jarige Albanese vrouw.

Beeld: Midjourney. Prompt: man met grijs haar loopt weg, skyline van San Francisco op de achtergrond.

Het kleine koninkrijk

De eerste keer dat ik de naam Michael Moritz tegenkwam, was in 1992 toen Frans Straver, met wie ik later Planet Internet zou oprichten, en ik samen aan de UvA afstudeerden op het sexy onderwerp ‘succes- en faalfactoren van interactieve media op de consumentenmarkt.’ In die tijd beschikten uitsluitend besnorde boekhouders over een computer en alleen de grotere drugsdealers gebruikten een mobiele telefoon.

Wie een serieus boek zocht over de computerindustrie, kon nergens anders terecht dan bij de American Book Center in Amsterdam. Daar vonden we het fantastische boek dat toen al bijna een decennium oud was, van de hand van Moritz, getiteld ‘Het Kleine Koninkrijk’, over hoe Steve Jobs begin jaren tachtig bij Apple de Mac ontwikkelde.

“Zoveel van wat er is gebeurd, is verbonden met Apple en het verhaal van dit buitengewone bedrijf, dat ik merk dat de broodkruimels van Apple over mijn levenspad zijn uitgestrooid”, aldus Moritz, die het spijt dat hij zijn ruzie met Jobs nooit heeft bijgelegd voor diens overlijden. Het boek plantte bij Frans en mij het zaadje dat het mogelijk was voor twee jonge gasten om een succesvol bedrijf op te zetten in de technologiewereld, iets waar we tot het lezen van Moritz’ boek nog nooit over hadden nagedacht.

Toen ik eind jaren negentig voor mijn volgende startup na Planet Internet naar Amerika verhuisde, was Moritz uiteraard de eerste investeerder waar ik bij aanklopte. Probeerde aan te kloppen eigenlijk, want ik kwam nooit verder dan de inbox van een junior medewerker van Sequoia die me vriendelijk afwees. Later begreep ik dat Sequoia, en Moritz in het bijzonder, tijdens die dotcom-boom duizenden ondernemingsplannen per jaar ontvingen maar slechts enkele tientallen investeringen deden.

Van Airbnb tot Zoom

Michael Moritz werd geboren in Wales als kind van joodse ouders, die de opkomst van de nazi’s in Duitsland waren ontvlucht. Hij was jarenlang als journalist van Time gestationeerd in San Francisco en schreef veel over de technologiewereld. Don Valentine, de oprichter van Sequoia en de man die investeerde in ondermeer Apple, Atari, Cisco, Oracle en Electronic Arts, zag iets in de Britse journalist en bood hem de kans aan de slag te gaan als investeerder.

In de daaropvolgende 38 jaar dat Moritz actief was voor Sequoia reeg de investeringsmaatschappij de successen aaneen. Onder zijn bewind investeerde Sequoia in vrijwel alle bedrijven waarvan we vandaag apps op onze telefoons of computer hebben, of die we voor werk direct of indirect gebruiken, waaronder Google, Dropbox, Linkedin, Yahoo, Airbnb, PayPal, Instagram, YouTube, Whatsapp, Nvidia, Zoom en OpenAI.

In één van zijn zeldzame interviews zei Moritz:

“Een van de dingen die in onze industrie ondergewaardeerd wordt, is hoeveel je kunt leren van iemand die tientallen jaren jonger is dan jij. Dat zijn de mensen die misschien wel ongewone dingen gaan doen; ze begrijpen iets heel goed, zijn onafhankelijke denkers en duidelijk slim en begaafd.”

Begin deze eeuw initieerde Moritz ook Sequoia’s bijzonder lucratieve uitbreiding naar China. Uiteindelijk was Moritz voorzitter van Sequoia van midden jaren negentig tot 2012, toen hij de dagelijkse leiding over het bedrijf opgaf vanwege “een zeldzame medische aandoening die kan worden behandeld maar ongeneeslijk is”. Toch bleef hij partner van Sequoia tot zijn aangekondigde vertrek deze week.

De laatste jaren richtte Moritz zich klaarblijkelijk meer op e-commerce en leidde Sequoia’s investeringen in Stripe (geschatte waardering $50 miljard), Klarna ($6.7 miljard), Instacart ($12 miljard) en Getir ($6.5 miljard). De posities in de Raad van Commissarissen van die bedrijven zal hij geleidelijk overdragen.

Een flinke krukstart

Forbes schat Moritz’ vermogen op $5,2 miljard, voornamelijk dankzij zijn belangen in internetbedrijven. Moritz en zijn vrouw doneren het grootste deel daarvan aan goede doelen, vooral via hun eigen stichting Crankstart (krukstart). Ze maken daar best haast mee, getuige het verslag op de website:

“In 2022 hebben we $200 miljoen aan subsidies verstrekt, waarvan 60 procent aan non-profitorganisaties in de San Francisco Bay Area. De subsidies varieerden in grootte van $1.000 tot $18.500.000 en gingen naar 363 organisaties.”

Andere in het oog springende donaties waren $20 miljoen aan de Amerikaanse burgerrechtenbeweging ACLU,  $50 miljoen aan zijn alma mater de universiteit van Oxford, en liefst £75 miljoen aan dezelfde universiteit om te besteden aan studiebeurzen voor kinderen uit gezinnen met een laag inkomen. Moritz was niet uit het oog verloren dat hij ooit zelf een studiebeurs had genoten.

Wat ik zelf opvallend vond, was dat Moritz via Crankstart de fameuze literaire Booker Prize voor minstens vijf jaar financiert, nadat de vorige sponsor zich had terug getrokken. Maar in tegenstelling tot die sponsor wilde Moritz geen enkele naamsvermelding koppelen aan zijn gift omdat hij en zijn echtgenote vinden dat de Booker Prize een prestigieuze prijs is die geassocieerd moet worden met de naam van de prijs, niet met de naam van de sponsor.

De overeenkomst tussen Steve Jobs en Sir Alex Ferguson

In 2009 bracht Moritz een herziene versie uit van zijn boek over Apple, getiteld ‘De Terugkeer naar het Kleine Koninkrijk: Steve Jobs, de Creatie van Apple en Hoe het de Wereld Veranderde.’ Het boek blijft een absolute aanrader voor iedereen die in innovatie en creativiteit is geïnteresseerd.

Tot mijn verrassing schreef Moritz, ondanks zijn al bijna een halve eeuw durend verblijf in San Francisco nog altijd een verstokt fan van Manchester United, in 2015 samen met de legendarische coach Sir Alex Ferguson een boek over leiderschap.

In een interview over dat boek deelde Moritz een aantal observaties over de overeenkomsten tussen Steve Jobs en Sir Alex:

“Als het op leiderschap aankomt, denk ik dat er overeenkomsten zijn. Op hun eigen manier zijn het allebei perfectionisten. Met Sir Alex was ik op zoek naar een manier om uit te leggen wat volgens mij de basisprincipes zijn van goed leiderschap. Ik denk niet dat ze erg verschillen tussen Silicon Valley en het voetbalveld, en ze zijn universeel toepasbaar. Het probleem met de principes van leiderschap is dat ze vrij gemakkelijk zijn op te noemen, maar heel moeilijk toe te passen.

Sir Alex, Steve, ze hadden allebei de energie om anderen consequent naar een doel te duwen, aan te sporen, over te halen dat ze zelf voor ogen hadden. Ik denk dat het grote verschil tussen management en leiderschap is dat de leider mensen kan overtuigen om het onmogelijke te doen.”

Tijd voor een nieuw boek?

Het wordt nog interessanter wanneer Moritz zijn eigen investeringscriteria deelt. “Als ik wil investeren begin ik met een marktopportuniteit, want als een bedrijf start in een markt die er onveranderlijk uitziet en waarvan het er niet op lijkt dat hij gaat groeien, dan zal het geen groot bedrijf worden. Verder zijn we op zoek naar mensen die volledig geobsedeerd zijn. Mensen die niets liever doen dan werken aan het product of de dienst die ze hebben bedacht.”

In Nederland hanteren veel investeerders het archaïsche cliché ‘het gaat om de vent, niet om de tent’; maar Moritz noemt als eerste criterium juist een grote markt, die vatbaar is voor verandering. Dat is een interessante invalshoek. Een topondernemer in een kleine markt is in deze zienswijze niet zo interessant.

En dat roept de vraag op of Moritz, als zijn tijd en gezondheid het toelaten, voor het eerst een boek zou willen schrijven waarin hij zijn eigen visie deelt op ondernemerschap, innovatie en leiderschap, in plaats van te schrijven over mensen als Jobs en Ferguson.

Mijn favoriete boek voor tech-ondernemers is ‘Het moeilijke van moeilijke dingen: Een bedrijf opbouwen als er geen gemakkelijke antwoorden zijn’ van voormalig ondernemer Ben Horowitz, inmiddels vooral bekend als mede-oprichter van venture capital-bedrijf Andreessen Horowitz.

Horowitz is een uitzondering, want net zoals veel voormalig topsporters slechte trainers blijken te zijn, lukt het ook maar weinig succesvolle ondernemers om zich te ontwikkelen tot goede investeerders. Laat ik het bij mezelf houden: als mensen advies vragen over investeringen, antwoord ik altijd dat ik weliswaar jarenlang werkzaam ben geweest als investeerder, maar ik nooit heb gezegd dat ik er goed in was. Daarom ben ik ook weer ondernemer geworden.

Moritz, inmiddels geridderd tot Sir Michael, heeft geen enkele ondernemerservaring. Blijkbaar was dat geen enkele belemmering bij het behalen van extreem veel succes als investeerder. Het is hoog tijd dat iemand met zijn geweldige track record, enorme netwerk en scherpe pen, zijn kennis en ervaring deelt in de vorm van een nieuw boek.

De drijvende kracht achter OpenAI is een 35-jarige Albanese vrouw

Oprichter en CEO van OpenAI Sam Altman bezocht de voorbije weken liefst 22 landen waaronder Israël, Jordanië, Qatar, de Verenigde Arabische Emiraten, India, Zuid-Korea, Japan, Singapore, Indonesië en Australië. Altman ontmoette studenten, durfkapitalisten en leiders waaronder de Indiase premier Modi, de Zuid-Koreaanse president Yoon Suk Yeol en de Israëlische president Herzog. Eerder op zijn reis ontmoette Altman de Britse premier Sunak, de Duitse bondskanselier Scholz en de Franse president Macron. (Weet u het nog, met donkerbruine schoenen?)

Onderwerp van alle gesprekken was de vraag: is AI te vertrouwen, of zijn overheidsmaatregelen nodig? Dus het was direct nieuws toen Reuters vrijdag zag op de LinkedIn-pagina van OpenAI’s ‘Trust & Safety Leader’ Dave Willner dat hij na anderhalf jaar met stille trom was vertrokken. Willner had het over familieredenen, wat uiteraard mogelijk is.

Maar ik constateer ook dat Willner volgens zijn LinkedIn-profiel met 18 maanden dienstverband al een flink spaarpotje aan opties in OpenAI heeft zeker gesteld, die bij de geschatte bedrijfswaardering van $27 tot $29 miljard voor OpenAI dermate veel waard zijn dat het leven van de familie Willner niet significant veel beter wordt als hij er nog een jaar of wat aan vast zou plakken. Immers, het verschil in levenskwaliteit tussen 10.000 Euro of 20.000 Euro verdienen is veel groter, dan het verschil tussen 10 miljoen of 20 miljoen op de bank.

Tot er een opvolger is gevonden wordt het team van Willner (blijkbaar is er een Trust & Safety team bij OpenAI) bekleed door de CTO, Mira Murati. Wie is deze vrouw, die op ChatGPT zelf nog volledig onbekend is?

Mira Murati? Zegt me niets, aldus ChatGPT over de eigen baas.

CEO Magazine kwam vorige week met een portret van Mira Murati. Hoewel, portret; uit het ontbreken van een geposeerde foto en de afwezigheid van letterlijke citaten van Murati, mag worden geconcludeerd dat ze niet mee had gewerkt aan het artikel.

Hoewel Murati onbekend is op haar eigen ChatGPT, heeft de concurrent, Google Bard, wel de nodige informatie over haar:

“Mira Murati is de Chief Technology Officer van OpenAI. Ze is een briljant ingenieur die aan verschillende AI-projecten heeft gewerkt, waaronder ChatGPT, Dall-E en Codex. Ze is ook een voorstander van de regulering van AI, omdat ze gelooft dat het belangrijk is om voorzorgsmaatregelen te nemen om misbruik van AI te voorkomen.

Murati is geboren in Albanië en studeerde werktuigbouwkunde aan het Dartmouth College. Daarna werkte ze als stagiaire bij Goldman Sachs en Zodiac Aerospace voordat ze bij Tesla ging werken als Senior Product Manager van het Model X. In 2016 trad ze in dienst bij Leap Motion. In 2018 kwam ze bij OpenAI en in 2021 werd ze gepromoveerd tot CTO.”

Daar zijn verschillende zaken opmerkelijk aan. Allereerst is de omschrijving van Murati op Bard bijna letterlijk identiek aan die in het artikel van CEO Magazine. Dat roept de vraag op welke bron de originele informatie had en welke bron klakkeloos kopieerde? Het is voer voor advocaten in de AI-wereld, waarin echt en nep of origineel en kopie compleet inwisselbaar lijken.

Ten tweede moet Murati een soort wonderkind zijn, want het is zeldzaam dat iemand met de studie werktuigbouwkunde zo pijlsnel carriere maakt in de software. De ene studie gaat over de wijze waarop bijvoorbeeld de Tesla X in elkaar wordt gezet, de andere over de software waarmee de auto zelfrijdend wordt gemaakt.

Ten derde blijkt Murati op 16-jarige leeftijd vanuit Albanië naar Canada te zijn verhuisd. Ik vroeg aan Bard of Murati alleen verhuisde, of met haar ouders. Bard antwoordde dat Murati en haar man Sokol in 1993 met hun twee kinderen vluchtten naar Canada. Maar in 1993 was Mira Murati vijf jaar oud en dat is ook in Albanië aan de vroege kant om al een gezin gesticht te hebben. Kortom; er is nog een hoop te verbeteren aan de AI-activiteiten van Google.

Murati en Moritz: America first

Er zit er een opvallende parallel in de levensloop van Mira Murati en Michael Moritz. Beiden kwamen uit een klein Europees land naar Amerika, waar ze de kans kregen hun kennis te vergroten op uitstekende universiteiten om vervolgens hun potentieel te benutten in topondernemingen.

Ik zeg niet dat elke Ethiopiër een potentiële topondernemer is of dat in elke vluchteling uit Aleppo een hersenchirurg schuilt, maar in de maand dat in Nederland een kabinet valt over een paar duizend extra immigranten per jaar, pleit ik wel voor een rationeel immigratiebeleid. Europa is oud, Azië ook; meerdere werelddelen vergrijzen in hoog tempo. Tegelijkertijd zijn er op voorheen onverwachte plekken mensen die veel kunnen bijdragen aan de wereld, als ze maar de kans krijgen.

Uiteraard kijk ik door een gekleurde bril, want ook ik kwam ooit door een uitwisseling en een studiebeurs vanuit Amsterdam terecht op een universiteit in San Francisco, waar ik internet voor het eerst zag. Moritz en Murati kwamen uit Wales en Albanië naar de San Francisco Bay Area. Maar waar in Europa of Azië zouden ze zo welkom zijn geweest als daar? En waar zou hun afkomst zo’n geringe rol spelen? Welke Europese of Aziatische venture capitalist zou een journalist een kans geven als investeerder, of een jonge Albanese vrouw de technische leiding over een miljardenbedrijf als OpenAI? Dat zou ondernemers, stemmers en beleidsmakers te denken moeten geven.

Spotlight 9: Ripple blijft verbazen, maar hoe lang nog?

De grafiek is niet ondersteboven; er waren op Ripple na alleen dalers onder de toonaangevende beleggingen in de tech-sector.

Het was een week vol treurnis en mineur in het tech-hoekje van de beurzen. Maar waar ik een correctie had verwacht op de enorme koerssprong van Ripple na de gerechterlijke uitspraak van vorige week, bleef XRP redelijk stabiel terwijl de andere grote crypto’s, Bitcoin en Ethereum, allebei daalden.

Daarom downloadde ik van Coinmarketcap de koersdata van XRP van de laatste dertig dagen en vroeg Code Interpreter van OpenAI om de koers af te zetten tegen het handelsvolume. Daaruit rolde deze interessante grafiek:

De rode lijn geeft het handelsvolume aan, de blauwe lijn de koers.

Het handelsvolume in XRP is de laatste week enorm afgenomen, na een enorme piek in de dagen direct na de uitspraak van de rechter. De dalende blauwe lijn die de koers weergeeft, loopt nu parallel met de rode lijn van het dalende handelsvolume.

Dat betekent dat de koers niet langer kan worden gestuwd door een toenemende vraag. De beleggers die geloven in XRP houden vast. Maar er komen op de huidige koers niet genoeg nieuwe kopers bij in de markt, om het aantal verkooporders te compenseren. Een verdere correctie van XRP lijkt onvermijdelijk.

En slecht nieuws voor de crypto-enthousiastelingen: wie een jaar geleden XRP kocht, zou zeker blij moeten zijn met een stijging van 105%. Maar dat is nog altijd een stuk minder dan de koerssprong van 160% die Nvidia het laatste jaar maakte, gedreven door de AI-hype die sterke processoren vereist.

Opvallende links deze week

Het Witte Huis heeft vrijdag vertegenwoordigers van zeven leidende bedrijven op AI-gebied uitgenodigd en samen met hen een soort convenant aangekondigd, waarin de bedrijven ondermeer toezeggen om digitale watermerken toe te voegen aan hun systemen. (Dus als het goed is weten we snel wie nu de tekst van wie had gekopieerd over Mira Murati: Bard of CEO Magazine?)

De deelnemende bedrijven zijn de laatste weken regelmatig onderwerp geweest op deze plek, te weten Microsoft (met Bing), Google (Bard), OpenAI (ChatGPT), Anthropic (Claude), Inflection (Pi), Amazon en Meta (LLaMA).

Feitelijk erkent Meta hiermee de voorsprong van OpenAI en hoopt het door zijn technologie open source te maken zoveel ontwikkelaars van buiten het bedrijf aan te trekken, dat het met LLaMA 2 alsnog de achterstand kan inlopen. Een slimme strategie van Meta, die onderscheidend is ten opzichte van de gesloten AI-platformen van OpenAI en Google.

Het blijft verbazingwekkend hoe snel de AI-toepassingen verbeteren. Na tekst en foto’s zijn nu video’s aan de beurt en Twitteraar Nathan Lands deelde een mooi overzicht.

Twee weken geleden beschreef ik mijn twijfel over de jubelverhalen van Mark Zuckerberg over zijn nieuwe app Threads, de AliExpress-versie van Twitter. Toegegeven, door de installed base van Instagram zullen er honderden miljoenen mensen Threads uitproberen. Maar de app is te slordig, saai en voorspelbaar om veel herhaald gebruik te genereren, tenzij er snel verbeteringen in de app worden aangebracht.

Deze journalist legt haarfijn uit wat er allemaal schort aan Threads. Een goed punt: waarom is er alleen een app voor de mobiele telefoon en kan Threads niet op een computer worden gebruikt, als het platform gaat over tekstberichten? Ik ben benieuwd hoe lang het duurt voor de eerste significante updates worden uitgebracht door Meta, want het zou goed zijn als er een serieuze concurrent ontstaat voor Twitter.

Christopher Nolan en Hoyte van Hoytema maken letterlijk en figuurlijk grote films

In al het digitale geweld is filmschrijver en regisseur Christopher Nolan een zegen. Hij filmde het meesterwerk Oppenheimer op 70 millimeter IMAX film en gebruikt geen computertrucen (Computer Generated Images, CGI) in zijn films. Deze video toont hoe de film letterlijk aan elkaar wordt geplakt uit drieënvijftig rollen film van drie minuten en vierentwintig seconden elk. In totaal is de film, die drie minuten en negen seconden lang duurt, 17.7 kilometer lang en weegt 272 kilo. Dat is nog eens wat anders dan Love Island op je iPhone kijken.

Nolan vindt CGI ’te veilig, het beeld lijkt niet de dreiging te bevatten van bijvoorbeeld een echte explosie, hoe klein ook’. Hij schiet op film omdat dit het meest lijkt op het beeld dat het menselijk oog waarneemt. Dat en meer is te zien in deze video waarin Robert Downey Jr en Christopher Nolan de meest gestelde vragen op het web over hen beantwoorden.

Ik schrijf dit allemaal in de aanloop naar Zomergasten, volgende week zondag te zien op uw ouderwetse flat screen televisie met als gast de fenomenale director of photography Hoyte van Hoytema. Hij filmde met Nolan onder andere Dunkirk, Tenet, Interstellar en Oppenheimer. En wie komende week Oppenheimer gaat bekijken in de bioscoop; ga naar de IMAX en ik hoor graag hoe het beviel.

Fijne zondag!

Categorieën
AI crypto technologie

Europees antwoord op OpenAI is 4 weken oud en haalt zonder product toch €105 miljoen op 

Een historisch moment voor een Europese startup, een gebruiksvriendelijke cryptowallet, de revolutionaire interface van Apple en meer begrip voor Nvidia.

Het was een historische investeringsronde: nog nooit heeft een Europees bedrijf zoveel geld opgehaald in een eerste investeringsronde. Het slechts vier weken (niet jaren) jonge Mistral AI, niet te verwarren met het gelijknamige Zwitserse surfmerk uit de jaren tachtig, haalde deze week €105 miljoen op van een groep investeerders uit Europa en de VS. Na deze investering is Mistral.ai liefst €260 miljoen waard, al vindt de voormalig investeer in mij dat de oprichters met ruim 40% van het bedrijf eigenlijk al teveel van hun aandelen hebben verkocht in deze eerste ronde.

Van 0 naar €260 miljoen waard in een maand: Mistral.ai van Arthur Mensch

De mede-oprichter en CEO van Mistral.ai heet Arthur Mensch, heeft 3 jaar werkervaring en, altijd leuk om even te bekijken, 0 foto’s en 64 volgers op Instagram. De andere oprichters zijn Timothée Lacroix (CTO) en Guillaume Lample (Chief Scientist). De heren zijn allen vroege dertigers en kennen elkaar van de universiteit. Mensch werkte bij Google Deepmind en Lacroix en Lample zijn ex-Meta medewerkers.

Voorop gesteld: mensen met dat soort namen gun ik alles. Dit is het niveau van Athos, Porthos, Aramis en D’Artagnan – de vier musketiers, voor de cultuurbarbaren onder ons. Ik moet bekennen dat enig gevoel van afgunst me bekroop toen ik las dat deze nobele Europese ridders die het AI-strijdperk betreden tegen de vuige Amerikanen van Open AI, Google en Microsoft, ruim 100 miljoen ophaalden met een website met niet meer dan 40 woorden. Dit is nog opmerkelijker dan Worldcoin, dat $100 miljoen ophaalde met een website van 1 pagina.

Er was nog geen budget voor een grafisch ontwerper bij Mistral.ai

Zelfs in de wondere wereld van crypto moest je in de goeie ouwe tijd van pakweg twee jaar geleden voor dat soort bedragen minimaal een whitepaper van acht kantjes publiceren. Maar hoe kunnen deze moderne Asterix, Obelix en Panoramix dit soort bedragen ophalen zonder een werkend product te hebben? Want het eerste werkende model wordt pas volgend jaar verwacht.

Eén van de gokkers, excuus investeerders in Mistral AI lijkt vooral bezig zichzelf te overtuigen dat dit geen blind ‘alles op rood‘ gok was:

“Er is een pool van 80 tot 100 mensen wereldwijd die het ervaringsniveau hebben dat zij hebben. Op dit moment, ten goede of ten kwade, maken de kapitaalvereisten in compute en toptalent [het lanceren van een AI-startup] een behoorlijk kapitaalintensief spel.”

De tijd zal leren of deze kleine groep high potentials over voldoende zakelijk inzicht en leidinggevende kwaliteiten beschikt.

Rishi Sunak trots op de cover van The Economist, maar Barack Obama zou nooit poseren als een paspop uit Are You Being Served

De Britse premier Sunak bewees deze week opnieuw dat hij een grote mond koppelt aan een beperkte realiteitszin, altijd een gezellige combinatie. Hij repte over het Verenigd Koninkrijk als Unicorn Kingdom, het land van de miljardenbedrijven op techgebied. Dat is alsof de premier van België verklaart dat Disney World het in de verste verte niet haalt bij Bobbejaanland.

De Franse president Macron stond uiteraard al op een podium met Mistral-CEO Mensch en de Financial Times kirde ‘Europe’s Got Talent.’ Over het talent in Europa heb ik me nooit zorgen gemaakt, wel over het gebrek aan bijbehorende doekoe. Ergens ben ik blij dat Europese landen dit soort malligheid roepen en eindelijk serieuze bedragen durven investeren in belangrijke bedrijven in een hele vroege fase.

Maar laten we even de vergelijking met de VS maken. Daar werd dit jaar al $25 miljard geinvesteerd in AI-bedrijven, tegen $4 miljard in Europa. Eerder schreef ik dat vaak wordt vergeten dat alleen OpenAI al beschikt over $11 miljard aan investeringsgeld.

The Register zegt het goed: er is paniek in Europa, het gevoel leeft dat er iets moet gebeuren en dit soort bokkesprongen zijn het gevolg. Maar het voelt nu als te weinig en te laat. Want €105 miljoen is in de AI-sector het niveau Keuken Kampioen Divisie en OpenAI speelt Champions League. Toch verdienen onze Franse vrienden alle steun, want Mistral AI heeft aangekondigd open source te omarmen en daarmee zou hun technologie vele malen toegankelijker worden voor ontwikkelaars dan OpenAI, dat alleen in naam niet gesloten is.

Intussen in blockchain

In al het AI-geweld zou je bijna vergeten dat er op crypto-gebied in betrekkelijke stilte zeer interessante ontwikkelingen plaatsvinden. Mede-oprichter van Twitter Jack Dorsey heeft met zijn bedrijf Block (voorheen Square) BitKey aangekondigd, een app waarmee mensen zelf hun eigen Bitcoin kunnen beheren, in samenwerking met Coinbase en Cash App (een soort uitgebreide Tikkie). BitKey gebruikers kunnen nog dit jaar op alle zes continenten direct naar elkaar Bitcoin overmaken, zonder tussenkomst van een bank. Dit kan het model worden voor crypto-gebruik, beheer en betalingen wereldwijd. Aanmelden voor de beta-test kan hier.

Intussen probeert de Biden-regering de verspreiding van crypto tegen te gaan. De kernvraag is of crypto, of een deel van de crypto-varianten, feitelijk effecten zijn. In de befaamde Howey-zaak uit 1946 oordeelde de rechtbank dat “een investering van geld in een gemeenschappelijke onderneming met winsten die uitsluitend voortkomen uit de inspanningen van anderen,” een soort waardepapier is dat een investeringscontract wordt genoemd.

Die smalle definitie van effecten zou een groot deel van alle crypto-currencies effecten maken en daarmee zouden alle cryptobeurzen, zoals Binance, Coinbase en Kraken, onder dezelfde wetgeving vallen als de reguliere beurzen. De rechtzaken tegen Binance en Coinbase zullen jaren duren, net zoals de zaak van de SEC tegen Ripple al jaren voortsleept.

De befaamde Amerikaanse investeringsmaatschappij Andreessen Horowitz (o.a., Facebook, Airbnb, Pinterest, Slack, Instacart, Robinhood en Coinbase) wacht het niet af en opent de eerste internationale vestiging in… Londen. Het voornaamste argument van deze top vc is dat de Engelse overheid wetgeving zal invoeren die decentralisatie mogelijk maakt. De eerder genoemde BitKey van Jack Dorsey is een voorbeeld van zo’n gedecentraliseerd product (digitaal bezit in eigen beheer, in plaats van bij een bank), maar ook gedecentraliseerde cryptobeurzen waarbij de handelaren direct aan elkaar overmaken in plaats van via een tussenpersoon, zoals nu op de reguliere beurzen het geval is.

Apple heeft het over Spatial Computing

Ik was begonnen te schrijven over de reden waarom Apple nooit de woorden AI en virtual reality gebruikt, omdat ik er nog niets over had gelezen. En toen kwam Marques Brownlee gisteren met deze uitstekende video waarin hij, haarfijn en beter dan ik kan, uitlegt waarom Apple nooit woorden gebruikt waarover het geen controle heeft.

Punt is dat de nieuwe Apple Vision Pro niet zozeer interessant is als product dat een hele nieuwe categorie openbreekt, zoals de iPhone of de Apple Watch, maar dat het een hele nieuwe vorm van omgang met de computer betekent. Gebruikers van de Apple Vision Pro kunnen met hun ogen iets selecteren en met hun vingers knippen om erop te ‘klikken.’

De sensoren aan de voorkant van de bril registreren wat je vingers doen. Deze interface is revolutionair, vergelijkbaar met de overgang van MS-Dos en die vreselijke tekstcommando’s met groene letters op een zwart scherm, naar scrollen met de muis en klikken zoals Apple Macintosh en Microsoft Windows later gemeengoed maakten.

Voormalig journalist, nu investeerder, Om Malik zegt over deze omgang met een computer:

‘Net zoals het door de iPhone in gang gezette “mobile computing” uiteindelijk gewoon “computing” bleek te zijn, zal wat Apple “spatial computing” noemt de natuurlijke evolutie van computing blijken te zijn.’

De legendarische investeerder Fred Wilson (Twitter, Kickstarter, Etsy) ziet een combinatie ontstaan van AI, blockchain en spatial computing:

‘De combinatie van vooruitgang in computerwetenschap op het gebied van machinaal leren (MF: AI), gedecentraliseerde systemen (blockchains) en nieuwe vormen van interactie met computers (chatinterfaces, heads-up displays, spraak, etc.) vormt de krachtigste cocktail van innovatie die ik ooit heb gezien.’

Niet geheel toevallig zijn AI, blockchain en spatial computing de drie onderwerpen in deze nieuwsbrief vandaag. Ik ben groot fan van de onregelmatig verschijnende nieuwsbrief van Wilson en raad hem bij deze opnieuw aan.

Opvallende links

  • 7 Chat GPT plug ins die je moet kennen, of niet? Ik heb ze bekeken maar ik word er niet enthousiast van. Wat mis ik? En welke Chat GPT plug ins zijn beter? Ik hoor het graag, mail je suggesties!
  • Reddit in de problemen Waarom het gevaarlijk kan zijn als bedrijf om te afhankelijk te zijn van vrijwilligers en de veelgeprezen ‘community’ rondom je platform.
  • Bill Gates doet theetje met Xi Jinping Het is goed om een open lijn te houden met een rivaal, dus nu de relatie tussen de VS en China onder het vriespunt is beland is er niks mis mee dat Bill Gates op de thee ging bij zijn vriend Xi Jinping. Opvallend punt in het Reuters-artikel: Gates werd ondermeer door Xi Jinping geprezen omdat hij $5 miljoen naar China stuurde om te helpen Covid te bestrijden, terwijl China wel genoeg geld had om 1.7% van het BNP, een slordige $230 miljard, te besteden aan de krijgsmacht. Het is maar waar je prioriteiten liggen.

Spotlight 9: BlackRock met Bitcoin ETF en Nvidia verdient een betere analyse

Een prima week in de tech-wereld, met Nvidia opnieuw als uitschieter.

Het was een positieve, maar kalme week op de beurzen voor de tech-aandelen.

Het was een positieve, maar kalme week op de beurzen voor de tech-aandelen. Het leek verrassend dat Bitcoin niet daalde, ondanks dat de SEC blijft herhalen dat de hele crypto-sector zich niet aan de regels houdt. Dit is aantoonbaar onzin, want zelfs een doofblinde ongeletterde ziet het verschil in beleid tussen bijvoorbeeld Coinbase en Binance als het gaat om de strijd tegen witwassen en ongereguleerd handelen.

Het nieuws dat ’s werelds grootste vermogensbeheerder BlackRock, met een kleine $10 biljoen (10.000 keer een miljard) onder beheer, op het punt staat een vergunning aan te vragen bij de SEC voor een beleggingsproduct in Bitcoin, leidde tot een lichte stijging van Bitcoin en groot enthousiasme bij Bitcoin-gelovigen. Technisch gezien is de trust die BlackRock inricht geen ETF, maar het effect is hetzelfde: beleggers kunnen bij goedkeuring van de SEC, die tot nu toe alle ETF-aanvragen hebben afgewezen, bij BlackRock een beleggingsproduct kopen dat de koers van Bitcoin schaduwt, zonder alle rompslomp te hoeven doorstaan die een normale aankoop van Bitcoin met zich meebrengt.

Dus je hoeft geen account op een cryptobeurs aan te maken, hardware wallet te kopen, 24 wachtwoorden beheren voor je seed phrase etc, tenzij je zo dapper/mal bent om je Bitcoin door een ander te laten beheren. Als BlackRock goedkeuring krijgt voor dit beleggingsproduct zullen beleggers wereldwijd, van klein tot groot (denk aan pensioenfondsen) dit product kopen, hetgeen een sterke stijging van de Bitcoin met zich mee zal brengen. Maar zover is het nog lang niet.

Volgens Bloomberg’s ETF-specialist Eric Balchunas heeft BlackRock statistisch gezien in elk geval een hele goede kans om goedkeuring van de SEC te krijgen, omdat het eerder 575 aanvragen goedgekeurd zag en slechts eentje afgewezen. Coindesk bestudeerde de aanvraag in detail en zag dat BlackRock een ‘surveillance-sharing agreement’ tussen beurzen heeft opgenomen, waardoor marktmanipulatie, een groot probleem in de Bitcoin-handel, zou kunnen worden vermeden.

Intussen is er al een parodie-account op Twitter van de BlackRock Bitcoin-ETF en wie ook de maker is van dit account, deze persoon is overduidelijk een insider want bijzonder goed op de hoogte van alle regulering. Vaak herhaalde disclaimer: ik heb grote waardering voor het decentrale aspect van Bitcoin en vind het slechts acht pagina’s tellende Bitcoin-whitepaper geniaal, maar bezit geen Bitcoin en vind het technisch te achterhaald want onnodig veel CO2 producerend. Maar dat neemt niet weg dat de impact van Bitcoin op de wereldeconomie vergelijkbaar is met de oliehandel: je hoeft er geen fan van te zijn om te beseffen dat het belangrijk is.

Nvidia heeft jaren voorsprong

Sinds nieuwsbrief-lezer Boudewijn Jansen van iXora me een aantal maanden geleden wees op Nvidia, ben ik het bedrijf beter gaan volgen en sinds vorige week heeft Nvidia zelfs op basis van marktwaarde een vaste plek gekregen in mijn compleet arbitraire Spotlight 9, de negen beleggingen die het economisch sentiment in de tech-wereld bepalen.

Tijdens de Asian Tech Summit vorige week in Singapore had ik het genoegen om samen met de andere sprekers te lunchen met Keith Strier van Nvidia, verantwoordelijk voor de AI-partnerships. Annabelle Droulers van Bloomberg en ik probeerden beter te begrijpen waarom Nvidia zo’n cruciale rol vervult binnen alle AI-ontwikkelingen en hoe groot de voorsprong van Nvidia daadwerkelijk is, dat het bedrijf een koerswinst-verhouding van ruim 200 (!) waard is.

Strier legde gedetailleerd uit wat hij hier al kort beschreef. De kern ligt in het feit dat Nvidia niet alleen de chips maakt, maar de hele infrastructuur die is benodigd om AI-toepassingen te ontwikkelen. Chipbedrijven die effectief met Nvidia willen concurreren, moeten niet alleen een vergelijkbare AI-chip bouwen, maar ook een software-ecosysteem rond de chip ontwikkelen dat het ontwikkelingsproces van toepassingen voor ontwikkelaars versnelt.

En de bestanddelen voor die infrastructuur zijn eindig, reden waarom Nvidia al bestellingen ontvangt voor leveringen over 5 jaar:

‘Dit gaat over compute, niet alleen over chips. AI vereist een zeer gespecialiseerde rekeninfrastructuur, een combinatie van hardware en software. Het belangrijkste is dat het aanbod eindig is. […] NVIDIA GPU’s (de chips, MF) zijn meer dan goud, het zijn de “zeldzame aarde-elementen” van AI.

Daarom trekken ’s werelds meest geavanceerde AI-ondernemingen kapitaal aan om de levering van versneld computergebruik veilig te stellen. Of het nu gaat om een onderneming of zelfs een land, het is belangrijk om te plannen en te budgetteren voor de rekencapaciteit die nodig zal zijn om leiderschap op het gebied van AI te bereiken en te behouden.’

Strier doelt daarmee op het feit dat Nvidia meer bestellingen heeft dan het kan leveren en dat bedrijven en zelfs landen al jaren vooruit bestellingen plaatsen, om zeker te zijn van leveringen op langere termijn.

Intussen lijkt de voorsprong van Nvidia niet beperkt te zijn tot hun ‘stack’ van hardware (met name de GPU’s) en software, maar levert het bedrijf complete data center oplossingen waardoor de concurrentie nog meer moeite heeft de achterstand in te lopen.

Eergisteren maakte Morgan Stanley bekend dat het aandelen van chipmaker AMD verkoopt en het prijsdoel voor Nvidia verhoogt van $450 naar $500. De slotkoers van het aandeel NVDA vrijdag was $427.

Het lijkt erop alsof, alle Europese inspanningen ten spijt, de AI-wereld van hardware, software en toepassingen in elk geval de komende jaren wordt gedomineerd door de Amerikanen.

Categorieën
AI crypto technologie

$115 miljoen voor een website met 1 pagina

Het nieuws in de techwereld wordt volledig gedomineerd door AI, op een manier die doet terugdenken aan de doorbraak van het world wide web in 1993 na de lancering van de Mosaic-browser en de periode vijftien jaar geleden nadat de eerste iPhones en Android-telefoons werden geïntroduceerd. De laatste twee (smartphones en internet) vormen de drager voor de huidige technologische revolutie, want zo moeten we AI inmiddels wel noemen. En toch vond ik iets anders afgelopen week opvallender: dat de oprichter van OpenAI, Sam Altman, met zijn andere bedrijf Tools for Humanity liefst $115 miljoen ophaalde voor het Worldcoin-project. Want als tech-ondernemer tel je sinds Steve Jobs en Elon Musk niet meer mee met één miljardenbedrijf; je moet er minimaal twee hebben. En je spreekt af met wereldleiders, blijkbaar in bruine schoenen.

Heerlijk casual: jasje uit voor president Macron en Sam Altman met bruine schoenen onder een donker pak. bron: Twitter Macron

Het is op zijn zachtst gezegd opmerkelijk dat Tools for Humanity, dat zich op de website van 1 pagina presenteert met de slogan ‘een technologiebedrijf dat zich inzet voor een rechtvaardiger economisch systeem’, liefst $115 miljoen ophaalt voor het Worldcoin-project. Want Worldcoin is een open-source protocol, oftewel een platform waarvan gebruik voor iedereen open staat, terwijl het verder krabbelen is bij de financiering van startups in de cryptowereld. Wat doet Worldcoin?

‘Wij streven naar universele toegang tot de wereldeconomie, ongeacht land of achtergrond, en versnellen de overgang naar een economische toekomst waarin iedereen op aarde welkom is en profiteert,’ aldus de slogan op de website van Worldcoin.

Dat is nog best vaag, maar Alex Blania, CEO en medeoprichter van Tools for Humanity en Worldcoin-projectleider, verduidelijkht het enigszins in het persbericht: “Nu we het tijdperk van AI ingaan, is het noodzakelijk dat individuen hun persoonlijke privacy kunnen behouden en tegelijkertijd hun menselijkheid kunnen bewijzen. Op die manier kunnen we ervoor zorgen dat iedereen de financiële voordelen van AI kan realiseren”.

Dus toch weer AI… er is geen ontkomen aan. Maar Blania heeft absoluut een belangrijk punt: het is belangrijk dat mensen kunnen aantonen mens te zijn in allerlei transacties, zonder persoonlijk identificeerbare gegevens te hoeven delen. Bij Worldcoin wordt de verificatie van het menszijn verzekerd door het gebruik van een Orb, een bol: een biometrische irisscanner. 

$115 miljoen, maar dan heb je ook wat.

Bij de start van Worldcoin was het niet de bedoeling van Worldcoin om eigen hardware te maken,  maar eerder dit jaar werd al uitgelegd dat er geen andere mogelijkheid was om te bewijzen dat je te maken had met een levend mens, dan door het gebruik van biometrische meetapparatuur. Wie meer wil weten over de reden van de grote investering in Worldcoin, kan dat horen in deze podcast met Spencer Bogart van Blockchain Capital. Wie de Worldcoin app wil downloaden, klikke hier.

Sam Altman op tournee

Sam Altman is niet alleen mede-oprichter en voorzitter van de Raad van Commissarissen van Tools for Humanity, het bedrijf achter Worldcoin, maar bovenal oprichter en CEO van OpenAI, maker van het razend populaire ChatGPT en het bedrijf dat $300 miljoen ophaalde voor… 1 procent van de onderneming. In die rol reisde Altman afgelopen week door Europa, waarbij president Macron, die nog nooit een spiegel heeft gezien die hem niet beviel, er als de kippen bij was om Altman uit te nodigen op het Elysee.

Ooit bezwoer Macron dat Frankrijk en Europa niet opnieuw achteraan zouden lopen bij nieuwe technologie, maar intussen speelt Europa nauwelijks een rol in het AI-slagveld. Europa is leuk als afzetmarkt en Altman was zo snugger om te melden dat OpenAI zich braaf aan alle Europese regels zal houden. Intussen vraag ik me af waarom het Engelse establishment nog altijd zo fanatiek tegen bruine schoenen onder donkere pakken is, dat de Guardian er een artikel aan wijdde.

Alles is AI op dit moment

Goed, ik heb het dus geprobeerd deze week; om niet alleen over AI te schrijven. Maar het valt niet mee. Niet alleen blijkt Worldcoin vooral opgericht om menszijn te bewijzen in het tijdperk van AI, maar grote cryptofondsen halen het woord crypto weg van hun website en richten zich ook opeens op AI. Dit zegt bijvoorbeeld Paradigm sinds begin deze maand: ‘Paradigm is a research-driven technology investment firm.’ Niets mis mee. Maar dit zeiden ze voorheen: ‘Paradigm backs disruptive crypto/Web3 companies‘. Dat is vergelijkbaar met de neef die zich vorig jaar op je tante’s verjaardag nog voorstelde als crypto-expert en lifecoach, maar laatst op moederdag verscheen in een t-shirt met ChatGPT erop en rondbazuinde dat hij al jaren vuistdik in de AI zit.

Terwijl investeringen in de technologiewereld wereldwijd blijven dalen, is de AI-sector een magneet (of een bodemloze put?) voor het grote geld. Crunchbase telde liefst $20 miljard aan AI-investeringen. Begin afgelopen week staken investeerders $700 miljoen in twee AI-startups – Builder.ai ($250 miljoen) en Anthropic (liefst $450 miljoen) – en halverwege de week nog eens 105 miljoen dollar in AI-marketingplatform Insider. Waarbij me opviel dat QIA, het staatsfond van Qatar, zowel in Builder (uit London) als Insider (uit Istanbul) investeerde. Dat zal Macron niet lekker zitten.

Tussen alle ronkende persberichten over de miljoenen die in AI worden geinvesteerd, is het belangrijk om te blijven kijken naar toepassingen van AI. Michiel Schoonhoven van NXTLI wees me op deze fascinerende presentatie van Sal Khan op TED, over hoe AI het onderwijs niet te gronde zal richten, maar juist zal redden. En Microsoft kondigde aan dat Windows 11 boordevol AI zal zitten omdat de Bing Chat zal worden geintegreerd. Ik kreeg flashbacks aan Clippy, die pratende gele paperclip.

Opvallende links:

  • JP Morgan introduceert, naar eigen zeggen, een ChatGPT-achtige service met beleggingstips, wellicht IndexGPT genaamd. Deze service zou de persoonlijke beleggingsadviseur overbodig kunnen maken, maar het is onvoorstelbaar lastig om de juiste informatie in het systeem te krijgen dus geautomatiseerd goed aan- en verkoopadvies genereren wordt een uitdaging voor JP Morgan. Dit wordt boeiend.
  • Volgens GeekWire zijn venture capital investeringen rondom Seattle, de thuishaven van onder meer Microsoft en Amazon, met liefst 79% gedaald. In Nederland zou de daling slechts een derde bedragen en het vermoeden is dat deze neerwaartse trend scherp zal doorzetten.
  • De Economist bericht over de massa-ontslagen in de techsector, waarbij naar schatting, 120.000 mensen hun baan verloren.
  • The Information kwam met een kaart van cafes waar investeerders vaak zitten zodat je ze tijdens hun amandelmelkcappu kunt belagen met een slecht verhaal. Vervang het woord ‘investeers’ in die zin eens door ‘jonge vrouwen’ en dan wordt duidelijk hoe griezelig dit soort artikelen zijn.
  • Amazon heeft een belangrijk deel van zijn klimaatbelofte opgegeven en de blogpost verwijderd waarin het “Shipment Zero”-initiatief werd aangekondigd. Bedrijven willen graag scoren met persberichten, maar in de praktijk wordt korte termijn winst vaak verkozen boven een leefbare planeet voor een volgende generatie.

Spotlight 9: de GPU-makers zijn de winnaars van de week, misschien van het jaar?

De belangrijkste afkorting in de tech- en zakenwereld is momenteel AI, maar een andere afkorting- GPU – blijft niet ver achter. GPU staat voor Graphics Processing Units, het type chips dat nodig is voor AI-toepassingen. GPU’s zijn geoptimaliseerd voor het trainen van modellen voor kunstmatige intelligentie en deep learning, omdat zij meerdere berekeningen tegelijk kunnen uitvoeren. De winstverwachting van chipontwerper Nvidia, die GPU’s maakt voor ChatGPT en dergelijke, laat volgens de Wall Street Journal zien wat de stijgende vraag naar dit soort chips waard is.

‘Nvidia zei dat het verwacht ongeveer $ 11 miljard aan inkomsten te genereren in het huidige fiscale kwartaal, dat eindigt in juli, een stijging van 64% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dat cijfer, dat volgens CEO Jensen Huang zal worden gestimuleerd door de vraag naar software voor kunstmatige intelligentie, zou $2,5 miljard hoger zijn dan Nvidia’s vorige record voor kwartaalinkomsten. Dan is er nog de verwachte winststijging: Nvidia zei dat de brutomarges in het juli-kwartaal met bijna 4 procentpunten zullen stijgen. Analisten verwachten dat de winst per aandeel van het bedrijf de komende 12 maanden met 30% zal stijgen, vergeleken met 6% voor een mandje van 11 andere chipbedrijven.’

En de kleinere concurrent van Nvidia, Marvell, profiteerde eveneens van de poging van investeerders om hun grijpgrage handjes te leggen op een deel van het AI-fortuin. De CEO van Marvell kwam met een opvallende voorspelling:

‘Gezien de snelheid waarmee de AI-infrastructuur zich ontwikkelt, wordt de technologie binnen 18 tot 24 maanden vernieuwd, vergeleken met meer dan vier jaar bij standaardinfrastructuur.’

Oftewel: wij gaan ons gek verdienen aan deze technologie want het wordt veel sneller afgeschreven door de klant.

7.6% koerswinst voor Bitcoin is een lachertje vergeleken met de 45% van Marvell en de 26% stijging van Nvidia. Het blijft beleggen voor mensen met een sterke maag.

Het aandeel Marvell steeg de afgelopen week liefst 45%, nog meer dan Nvidia dat 26% klom. Sinds 1 januari steeg het aandeel Nvidia liefst 176%, tegen 25% voor de Nasdaq. De resultaten van de GPU-makers zijn vooral extreem in vergelijking met mijn ’traditionele’ Spotlight 9, waarin de grootste techbedrijven, de twee dominante crypto’s en de Dow Jones en S&P 500 zijn opgenomen als vertegenwoordiger van de grootste ondernemingen. Zelfs Bitcoin steeg deze week ‘slechts’ 7.6%. Genoeg Bitcoin-fanaten zullen zich verbijten dat hun favoriete munt geen BitcAIn heet.

Categorieën
AI crypto

Elon Musk en z’n exen. En Apple CEO Tim Cook verloor AI-toptalent aan Google, maar slaat slag met spaarrekeningen

Deze week leek vrijwel al het technieuws over artificial intelligence te gaan. Grote innovaties in AI spreken immers tot de verbeelding en zijn herkenbaar voor iedereen, terwijl een doorbraak in bijvoorbeeld biotechnologie vaak letterlijk alleen via een microscoop zichtbaar is voor een beperkte groep experts.

Waarom is er $300 miljoen nodig als je net $10 miljard hebt opgehaald?

Als er door topinvesteerders $300 miljoen dollar wordt betaald voor iets meer dan één (1) procent van OpenAI, het bedrijf dat de maker is van ChatGPT, dan verdient dat uitgebreide aandacht. Vooral als je bedenkt dat Microsoft nog geen drie maanden geleden $10 miljard (!) investeerde in OpenAI, nadat het in 2019 al een miljard in het bedrijf had gestopt. Die 11 miljard is vast nog niet op, dus rijst de vraag waarom OpenAI deze extra investeringsronde heeft gehouden.

De belangrijkste reden dat OpenAI een sterke relatie wil hebben met een paar van de grootste techinvesteerders in de wereld, is de ontluikende veldslag om de AI-markt. Het moment nadert dat er echt groot geld nodig is, denk aan miljarden in plaats van miljoenen, om als bedrijf mee te doen in de strijd der giganten zoals Google, Apple, Microsoft en Amazon die allemaal meedoen in deze markt. Want AI is voor alle spelers te belangrijk om te negeren. Voor Google is het succes van OpenAI zelfs levensbedreigend. Met aandeelhouders achter zich als Tiger Global, Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Thrive, K2 Global en Founders Fund (van Peter Thiel, de legendarische investeerder in o.a. Facebook en Palantir) kan OpenAI nu onafhankelijk van partner Microsoft opereren. Met een marktwaarde van naar schatting $27 tot 29 miljard is OpenAI op dit moment al meer waard dan, om een dwarsstraat te noemen, bedrijven als Spotify en vaccinmaker BioNTech, bedrijven die ook succesvol hebben ingespeeld op grote ontwikkelingen.

Deze ‘foto’ is geheel gegenereerd met Midjourney en is griezelig echt

CEOs Tim Cook en Sundar Pichai vechten om AI-talent

In de race om de beste AI-technologie liggen Apple met Siri en Amazon met Alexa intussen ver achter op OpenAI. The Information berichtte deze week dat drie topprogrammeurs van Apple daarom de overstap maakten naar Google, ondanks pogingen van Apple CEO Tim Cook ze te behouden. Het persoonlijke aanbod van Alphabet-CEO Sundar Pichai, die er alles aan doet de achterstand op OpenAI in te lopen, was blijkbaar onweerstaanbaar. Zou er ooit een CEO van een Europees beursgenoteerd bedrijf zich persoonlijk hebben ingespannen om programmeurs aan te trekken, of om ze te behouden, zoals Cook en Pichai doen? Ik vermoed dat de Europese heertjes, want het zijn vrijwel allemaal mannen, zich daar te groot voor voelen.

Hoe moeilijk het is om een goede AI-toepassing te maken bewees Snapchat, dat van gebruikers een 1 voor de ‘My AI’-feature kreeg, met het dringende verzoek deze uit de app te verwijderen. Het was niet de week van Snap, dat de omzet zag dalen waarna het aandeel 17% inleverde. Dropbox maakte bekend 16% van het personeel te ontslaan en tegelijk fors te investeren in het aantrekken van nieuwe AI-ontwikkelaars. Dat geeft aan dat het lastig, zo niet onmogelijk is om programmeurs om te scholen tot AI-ontwikkelaars.

Elon Musk, z’n X-en en zijn ex

Het wachten is tot Elon Musk zich met een bedrijf mengt in de AI-oorlog, maar hij lijkt te druk met het te gronde richten van Twitter. Hij bekritiseert wel voortdurend OpenAI en CEO Sam Altman sinds hij zijn belang in OpenAI verkocht aan Microsoft. Het is op zijn zachtst gezegd opmerkelijk dat Musk in een open brief opriep tot een soort moratorium van zes maanden in de ontwikkeling van AI, maar intussen verder werkt aan de financiering van een eigen AI-startup, die hij afwisselend TruthGPT noemt (zoals bij inmiddels werkloos opperkneus Tucker Carlson) of X-AI. Die X moet er normaliter wel in van Musk; eerder begon hij al X.com en uiteraard SpaceX. Het valt nog mee dat het Tesla is en niet Texla. Zijn laatste zoon heet X Æ A-Xii (roepnaam: Bert). En de Æ zit in de naam van het arme kind omdat het de elvenspelling is van het begrip AI. Musk zijn baby mama, de Canadese artieste Grimes, viel deze week op door toestemming te geven haar stem te gebruiken in door AI-gegenereerde muziek: ‘I’ll split 50% royalties on any successful AI generated song that uses my voice. Same deal as I would with any artist i collab with. Feel free to use my voice without penalty.’ Dat is vooral opvallend omdat de zorg bestaat dat AI de hele beroepsgroep van stemacteurs overbodig zal maken. Het wordt interessant om te volgen wat de gevolgen zullen zijn voor zangers.

De Apple Card met afgeronde hoekjes, Steve Jobs zou het niet anders hebben gewild

Eindelijk: Apple gaat gehakt maken van de banken en doet dat met… Goldman Sachs?

Het werd al jaren verwacht en vorige week was het zover: Apple maakte zijn entree in de bankwereld. Opvallend blijft de keuze voor Goldman Sachs als partner, omdat Apple nauwelijks gebruik maakt van het merk Goldman maar de prestigieuze bank vooral gebruikt voor de bankvergunning en als kleur- en geurloos afhandelaar van de spaartransacties, als een soort white label. Terwijl Apple zelden of nooit marktaandeel koopt op basis van prijs, springt bij de spaarrekening de hoge rente juist in het oog: 4.15%, liefst 10 keer zo hoog als het nationaal gemiddelde in de VS. 

Wel typisch Apple is de grote gebruiksvriendelijkheid. De eerste stap is het aanvragen van een Apple Card, een credit card, hetgeen helaas vooralsnog alleen in de VS mogelijk is. Bij alle uitgaven via die kaart wordt standaard 1% tot 3% van het aankoopbedrag uitgekeerd in de vorm van wat Apple ‘Daily Cash’ heeft genoemd, een tegoed dat dagelijks wordt berekend en bijgeschreven. Wie vervolgens een spaarrekening opent vanuit de Apple Wallet en aan de Apple Card koppelt, een handeling van niet meer dan een paar keer klikken, ziet dagelijks de Daily Cash op de spaarrekening bijgeschreven worden en ontvangt automatisch de hoge rente van 4.15%. De spaarrekening is gratis, er is geen minimuminleg en er zijn geen boetes als er tegoeden van de spaarrekening worden opgenomen. Het is ook mogelijk om tegoeden vanaf andere banken over te schrijven naar de Apple-Goldman spaarrekening.

En juist dat laatste is een nachtmerrie voor de traditionele banken. Want hoewel er andere, onbekendere banken, nog hogere spaarrentes geven, zijn dat geen vertrouwde merken zoals Apple. De combinatie van Apple Card met Apple Pay en de Apple Wallet is dermate naadloos en eenvoudig dat het lastig concurreren wordt voor de banken. Het lijkt aannemelijk dat de Europese banken een forse lobby in Brussel zullen opstarten, in combinatie met juridische procedures, om het Apple lastig te maken de Europese markt te betreden op dezelfde manier als in de VS.

Event: Consensus 2023

Bijna vijftienduizend mensen bezochten afgelopen week het toonaangevende crypto-event Consensus in Austin, Texas en dan worden de types niet meegerekend die te gierig zijn om een congreskaart te kopen omdat ze denken alles al te weten en je willen wijsmaken dat het beste netwerken in de kroeg gebeurt. De geluiden vanuit Austin waren alom positief, met name over de kwaliteit van de projecten die de cryptowinter hebben overleefd. De meest opvallende bijdrage aan Consensus vond ik, vanaf afstand bezien want ik was er zelf niet, het interview met journalist Brady Dale, van wiens hand binnenkort een boek verschijnt over Sam Bankman-Fried van FTX. Dale wijst als voornaamste oplossing tegen fraude en wanbeleid nadrukkelijk op decentralized finance, DeFi, waarbij er juist geen sprake is van een centrale partij zoals een beurs als FTX. Ook opvallend vond ik dat Dale juist de memecoin Dogecoin noemt als relevante crypto naast Bitcoin en Ethereum:

‘Voor mij is Dogecoin de keten die zei: Een verhaal, een karakter, een concept kan een waarde hebben, en als een gemeenschap in dat karakter gelooft en op een gedistribueerde manier samenwerkt om het idee groter te maken, zal de waarde van het concept groeien en dus ook de munt ervan. Dogecoin heeft dat echt duidelijk gemaakt. Het gaat niet alleen om DOGE, het gaat om dat hele idee van samenwerking rond een concept, en daarom wed ik dat Dogecoin de comeback kid van de blockchains zal zijn, telkens weer, de komende tijd.’

– Brady Dale

Goede links

  • Check deze link naar een paar bijzonder praktische prompts om zelf te gebruiken bij ChatGPT.
  • Startup financiering staat sterk onder druk. Deze vier grafieken tonen dat aan en in Miami daalden de investeringen in startups zelfs ruim 90%. Mede een gevolg van de focus in die regio op crypto-startups, die het zwaar hadden.
  • In Nederland zijn er steeds meer investeerders die aan de oprichters van startups vragen zichzelf geen salaris te betalen. Er zijn vijf redenen om dat juist wel te doen.
  • Onbekende identificeert bijna 1000 Bitcoin wallets van Russische geheime diensten. Erg knap.
  • De Amerikaanse overheid staat op het punt First Republic Bank over te nemen. Ik schreef eerder deze maand over wat voor soort bank First Republic is. Of was?

Spotlight 9: Meta en Microsoft de grote winnaars van de week

Meta en Microsoft als uitschieters na goede kwartaalcijfers

Lezer Raoul Kuiper vroeg me terecht waarom ik wel Bitcoin heb opgenomen in deze portfolio, terwijl ik die zelf niet bezit vanwege het energieverbruik en daarmee gepaard gaande CO2-uitstoot. Ter toelichting: ik heb deze fictieve Spotlight 9 portfolio aangemaakt om wekelijks het sentiment in de techwereld te volgen. Ik denk dat wanneer, zoals vorige week gebeurde, vrijwel alle grote techbedrijven plus de Dow Jones en S&P 500 allemaal in de min staan, dat relevant is voor de hele wereld van technologie en innovatie. Bitcoin en Ethereum heb ik opgenomen omdat dat de meest gehouden assets zijn van de honderden miljoenen mensen die wereldwijd in crypto beleggen. Van de Spotlight 9 vind ik zelf Microsoft, Apple en Ethereum interessant. De projecten en bedrijven die ik verder boeiend vind, zoals Polygon (MATIC), zijn meestal te klein om impact te hebben op het beurssentiment en de economie en daarom niet opgenomen in de Spotlight 9.

Amazon, Alphabet (Google), Microsoft en Meta publiceerden deze week goede kwartaalcijfers en daarvan profiteerden vooral Microsoft en Meta. De verwachting is dat Microsoft sterk gaat profiteren van de integratie van AI, mede gebaseerd op technologie van OpenAI, in diverse producten en diensten. Zuckerberg legde beleggers uit dat Meta veel AI gebruikt om hun TikTok-concurrent Instagram Reels beter te targeten en dat sloeg aan: het aandeel Meta steeg de laatste 5 dagen bijna 13%.

Het was, kortom, in alle opzichten de week van AI.