Tag: Apple

Categorieën
AI technologie

Musk en Zuckerberg wisselen van rol en BlackRock fors in decarbonisering

Hoe conservatieve beleggers denken dat investeringen in klimaattechnologie eruitzien.

Elon Musk beleefde een fantastische week en Mark Zuckerberg zag tweehonderd miljard beurswaarde verdampen, omdat aandeelhouders twijfelen over zijn miljardeninvesteringen in AI. De kosten zijn hoog en de mogelijke opbrengsten nog volstrekt onduidelijk aangezien Meta AI, aangedreven door hun nieuwste taalmodel Llama 3, gratis en open source wordt aangeboden.

Het sentiment dat de opbrengsten onduidelijk zijn was ook vaak te horen over investeringen in climate tech, maar toch investeren ’s werelds grootste investeerder BlackRock en het Singaporese staatsfonds Temasek fors in deze cruciale sector via een nieuw fonds: Decarbonization Partners.

Wie overweegt om ook in de snel ontwikkelende sector van climate tech en decarbonisering te investeren, ontmoet ik in mei graag wanneer ik in Nederland en Singapore ben. Maar eerst: de verrassende week van Elon Musk en Mark Zuckerberg.

Na 52 edities is het zo ver: Tesla is het best scorende aandeel van de week. Hoe dan?

Musk wint ondanks lijm aan gaspedaal

Het was, zoals vaker in de tech-sector, deze week een verhaal van twee uitersten: Tesla steeg enorm, terwijl Meta juist kelderde. Dit is vooral opvallend omdat het aandeel Tesla na een hoogste prijs ooit van 409 dollar was afgegleden naar 138 dollar, terwijl Meta het laatste jaar juist één van de grootste stijgers was op de beurs. Wat is er gebeurd?

Na het terugroepen van alle verkochte Tesla Cybertrucks wegens mogelijk vastgelijmde gaspedalen en warrige verhalen over robotaxi’s die met oorverdovende stilte van investeerderszijde werden ontvangen, verstopte Tesla onderaan pagina tien van het kwartaalverslag dit zinnetje:

“We hebben ons toekomstige voertuigaanbod bijgewerkt om de lancering van nieuwe modellen te versnellen, voorafgaand aan de eerder gecommuniceerde start van de productie in de tweede helft van 2025.”

Ofwel: Tesla’s langverwachte Model 2, de goedkoopste Tesla ooit, wat de Golf van Tesla moet worden, komt eerder op de markt dan verwacht. Prompt steeg het aandeel TSLA met 12%.

Intussen had de beoogde tegenstander van Musk in een kooigevecht tussen wat de twee bleekste vechters in de geschiedenis van de vechtsport zouden zijn geweest, Mark Zuckerberg van Meta, zo’n moment waarop je zelfvertrouwen je verstand overstemt.

Zuckerberg gestraft voor eerlijkheid

Tijdens de presentatie van de kwartaalcijfers van Meta liet Zuckerberg zich ontvallen dat het ‘een aantal jaren’ zal duren voor de investeringen in AI zich zullen vertalen in winst. Zuckerberg voegde er nog naar waarheid aan toe dat wanneer Meta een omzetmodel heeft gevonden, het erg goed is in het monetarisen daarvan.

Alleen hoorde niemand dat meer, ongeveer zoals wanneer op een feest de drank en de hapjes op zijn en vervolgens ook nog de geluidsinstallatie uitvalt, maar de gastheer monter oppert dat we met z’n allen best wat psalmen kunnen aanheffen. Gevolg: een instorting van het aandeel Meta met 16% en een verlies van tweehonderd miljard dollar in beurswaarde.

Meta verloor sinds 2020 via de Reality Labs afdeling liefst vijfenveertig miljard dollar op investeringen in slimme brillen en nog niet bestaande Metaverse-handel. Geen aandeelhouder zit erop te wachten dat Zuckerberg dat soort bedragen gaat verliezen op zijn investeringen in AI, terwijl de ordinaire advertentiehandel intussen fantastisch draait: vooral doordat de Chinese discounters Temu en Shein voor miljarden via Facebook en Instagram adverteren, steeg de advertentie-omzet in het eerste kwartaal met 27% naar ruim 35 miljard dollar.

Aandeelhouders denken aan vandaag, investeerders aan morgen

Aandeelhouders willen liever dividend pakken dan investeren. Google-eigenaar Alphabet werd deze week twee biljoen dollar (tweeduizend miljard) waard nadat het aankondigde twintig cent per aandeel dividend uit te keren en voor zeventig miljard dollar eigen aandelen in te kopen. Alphabet is daarmee na Microsoft, Apple en Nvidia het op drie na meest waardevolle bedrijf ter wereld.

Daarmee werd voorbij gegaan aan het feit dat de omzetgroei van Google, net zoals Microsoft dat uitmuntende kwartaalcijfers presenteerde, ook werd veroorzaakt door forse groei (dertig procent) van de cloud-diensten, waar AI een grote rol in speelde.

Toch zou Google, net als alle andere techbedrijven, meer moeten worden gewaardeerd op lange termijnvisie en het daarbij maken van de juiste keuzes. Cloud-diensten zijn met negen miljard omzet bijna zeven keer zo klein als de advertentie-omzet (62 miljard), omdat te lang te weinig werd gefocust op cloud-diensten en AI. Sindsdien verkeert Google in een inhaalslag.

Elon Musk wordt vaak geridiculiseerd, soms terecht, maar wie iets langer kijkt naar zijn activiteiten ziet dat hij zeldzaam goed is in het analyseren van de juiste markt en het correct positioneren daarin van zijn eigen bedrijven.

Het is geen toeval dat Musk, ondanks de late start en dominatie van OpenAI met ChatGPT en de enorme concurrentie van Google met Gemini, er in slaagt om zes miljard dollar op te halen van investeerders voor zijn AI-bedrijf xAI. Vorig weekend zou dat nog drie miljard dollar zijn op een waardering van 15 miljard dollar, maar toen ontvingen potentiële investeerders een email met deze strekking:

“Het is nu 6 miljard op een waardering van 18 miljard, en zeur niet want er staan genoeg anderen te springen.”

Dat is een tekst die ik ook graag eens wil rondsturen, alleen dan met een gezellige smiley erachter.

De pitch van Elon Musk voor xAI komt erop neer dat de ambitie van het bedrijf is om de digitale en fysieke wereld met elkaar te verbinden. Musk wil dit doen door trainingsdata voor Grok, het eerste product van xAI, uit elk van zijn bedrijven te halen, waaronder X (voorheen Twitter), Tesla, SpaceX, zijn tunnelbedrijf Boring Company en Neuralink, dat computerinterfaces ontwikkelt die in de menselijke hersenen geïmplanteerd kunnen worden. Het is een wereldbeeld dat veel weerstand zal oproepen, maar het getuigt in elk geval van een lange termijnvisie.

Decarbonization Partners: geen website, wel visitekaartjes die gemaakt lijken van oude tofu

BlackRock en Temasek halen 1.4 miljard dollar op voor climate tech

Om de grootste uitdaging in de wereld, klimaatverandering, tegen te gaan, is eveneens een lange termijnvisie vereist in combinatie met de bereidheid miljarden te investeren. ’s Werelds grootste investeringsmaatschappij BlackRock en het Singaporese staatsfonds Temasek hebben daarom 1.4 miljard dollar opgehaald om te investeren in technologieën die emissies verminderen.

Het is voorspelbaar dat de Wall Street Journal, veel gelezen door Republikeinse ‘ho-hee-mijn-tijd-zal-het-wel-duren’-beleggers, het niet heeft over investeringen maar over ‘wagers’: inzetten. Een term die in een casino wordt gebruikt bij fiches inzetten op rood of zwart.

Greenhushing even erg als greenwashing

In de wetenschap dat de kapitaalmarkt met argusogen kijkt naar de resultaten van risicovolle investeringen in onbewezen projecten, waardoor steeds meer bedrijven zich eerder schuldig maken aan greenhushing dan aan greenwashing, spoedt Decarbonization Partners zich om te zeggen dat het alleen investeert in “een laat stadium, in bewezen decarbonisatietechnologieën.”

Het is jammer dat investeren in starters wordt vermeden, omdat er veel behoefte is aan kapitaal voor startende, onbewezen bedrijven; hoe komen er anders immers ooit bedrijven in het stadium zich te hebben bewezen? Het is een beetje alsof je als ouder zegt dat je van je kinderen houdt zodra ze goed kunnen lopen; maar hoe ze leren lopen, dat zoeken die koters zelf maar uit.

In totaal hebben meer dan dertig institutionele beleggers uit achttien landen geïnvesteerd in het fonds, waaronder pensioenfondsen, staatsinvesteringsfondsen en family offices, waardoor het met 1.4 miljard dollar zelfs vierhonderd miljoen dollar meer heeft opgehaald dan beoogd.

Er is al geïnvesteerd in zeven bedrijven die verschillende innovatieve decarbonisatietechnologieën ontwikkelen, waaronder producent van koolstofarme waterstof Monolith waarover ik vorige week schreef, het biotechnologiebedrijf MycoWorks en producent van elektrisch batterijmateriaal Group14. Dit zijn ontwikkelingen die hoopvol stemmen.

Carbon credit beurs in… Saudi Arabië

Ander hoopvol nieuws dat in al het beursgeweld is ondergesneeuwd, een zeldzaam woord in verband met Saudi Arabië, is dat de grootste oliestaat ter wereld eind dit jaar een beurs voor carbon credithandel opent in samenwerking met marktleider Xpansiv, dat de infrastructuur voor de beurs zal leveren.

De aankondiging van een carbon creditbeurs in deze regio lijkt snel op een kippenfokker die aankondigt veganist te worden, maar moet worden gezien als onderdeel van het grotere plan van Saudi Arabië om over te gaan naar een duurzame economie. Het lijkt er steeds meer op dat het menens is en het wordt daarom fascinerend om te volgen welk marktaandeel de Saudi’s kunnen veroveren in de wereldwijde carbon creditmarkt, die door Morgan Stanley in 2030 op honderd miljard dollar wordt geschat.

Tot slot: in mei in Nederland en Singapore

Ter afsluiting een persoonlijke noot in de tweeënvijftigste editie van deze nieuwsbrief. Terugblikkend op afgelopen jaar valt op dat ik veel schrijf over marktontwikkelingen en investeringen, terwijl ik dertig jaar geleden juist begon als ondernemer.

Doordat ik niet langer een bedrijf leid, wat bij mij altijd resulteerde in hardlopen met oogkleppen richting een stip aan de horizon, heb ik de mogelijkheid om verschillende ondernemers te begeleiden en waar mogelijk te helpen met investeren.

Sinds ik deze nieuwsbrief begon, heb ik regelmatig van lezers een vriendelijke uitnodiging gekregen om bij te praten over mogelijk gezamenlijk investeren. Dat ben ik van plan om komende maand te gaan doen; ik ben in mei in Nederland en in Singapore. Als je interesse hebt om meer te horen over de projecten die ik steun, altijd gericht op duurzaamheid en een grote internationale markt, dan hoor ik graag van je.

Hartelijke groet, fijne zondag en tot volgende week!

Categorieën
AI crypto technologie

Slimme tips, trucs en hacks voor een beter leven

Niet wat wordt bedoeld met de Eisenhower Matrix, maar ik vind hem leuk.

Het is verleidelijk om meegesleurd te worden in nieuws over gadgets, trucs en foefjes die de technologiesector dagelijks over ons uitstort. Daarom richten we onze blik dit keer voorbij de waan van de dag, op zoek naar inzichten die ons leven kunnen verbeteren. Met minder links, maar wel verwijzingen naar langere artikelen, video’s en podcasts: kortom, minder naar meer. Te beginnen met het belangrijkste probleem: hoe besteden we meer tijd aan de belangrijke zaken en spenderen we minder tijd aan onzin?

Op een typische werkdag kan het voelen alsof alles onmiddellijk gedaan moet worden. De Eisenhower-matrix helpt de stortvloed aan taken te categoriseren door deze te organiseren op basis van belangrijkheid en urgentie. President Eisenhower schijnt het nooit letterlijk zo gezegd te hebben, maar deze naar hem genoemde denkwijze leidt tot een zeer effectieve productiviteitsverhoging. Een heuse productivity hack, in turbotaal.

Lachen en leren over tech

De mainstream media, zelfs de comedy shows, hebben technologie ontdekt als onderwerp waarover veel valt te berichten en, niet onbelangrijk in het tijdperk waarin Google en Meta wereldwijd honderden miljarden reclamegeld opslokken die voorheen voor mediabedrijven was; het klikt als een malle. The Daily Show (Comedy Central) en Last Week Tonight (HBO) besteedden deze week uitgebreid zendtijd aan de invloed van technologie op ons leven. Met relevante waarschuwingen en tips.

Jon Stewart is terug op maandagavond bij de Daily Show en fileerde de AI-revolutie. Niet zozeer de technologie, als wel de vervelende gewoonte van de tech-leiders om iedereen een betere toekomst beloven, terwijl ze tegelijkertijd technologie bouwen die op een ondoorzichtige wijze een grote rol in ons leven speelt.

Kijkend naar het item vraag je je af of de heren aan de top van de techbedrijven de buurman-test zouden doorstaan: zou je ervan opknappen als deze knakker naast je komt wonen?

John Oliver omschrijft maaltijdbezorg-diensten als ‘de milennial lifestyle subsidie’. Hij concludeert terecht dat veel restaurants en bezorgers lijden onder de bezorgdiensten, die desondanks nauwelijks winst maken. Wie wint er dan wel? De consument, maar er kleven rauwe randjes aan die overwinning. Iets om over na te denken als de volgende verregende bezorger voor de deur staat. Oliver roept op standaard een vijf sterren beoordeling te geven, inclusief een mooie fooi.

Elad Gil is misschien geen bekende naam in voetbalkantines en op verjaardagen, maar hij investeerde in en gaf adviezen aan ruim veertig unicorns, bedrijven met een marktwaarde van meer dan een miljard dollar, waaronder Airbnb, Coinbase, Pinterest en Stripe. Gil geeft in deze video inzicht in zijn manier van analyseren waarvan we allemaal iets kunnen leren.

Schrijven is beter dan praten

Stewart, Oliver en Gil beschikken duidelijk over de gave om hun mening over complexe onderwerpen simpel en helder over te brengen naar het publiek. De makers van Basecamp-software deelden in een blogpost hoe ze ‘iedereen in het bedrijf op de hoogte houden, zonder zich met iedereen te bemoeien.’

Het is een lang stuk, maar de moeite waard om te lezen, vooral als je samenwerkt met mensen op verschillende locaties. Dingen die ik meeneem: schrijven gaat boven praten en asynchrone communicatie (niet live) is effectiever dan live.

Wie de adviezen opvolgt en meer schrijft tijdens werk dan praat, heeft veel aan deze strakke tips om jezelf te redigeren. Iedereen heeft wel een collega, vooral een manager, die deze tips zou moeten volgen.

GaryVee verdient alle aandacht

Deze nieuwsbrief verschijnt ook in het Engels op LinkedIn en de begaafde spraakwaterval Gary Vaynerchuk legt in zijn podcast uit waarom LinkedIn cruciaal is voor je organisatie in 2024. Vaynerchuk maakte met moeite de middelbare school af en werkte daarna in de slijterij van zijn vader, waar hij begon met het maken van video’s over wijn die hij plaatste op  een toen nog onbekende site: YouTube.

Die ervaring vormde de basis voor een bliksemcarriere als marketing-guru, waarna Vaynerchuk zichzelf ontpopte als succesvolle investeerder (ondermeer Facebook, Twitter en Uber) en een soort lifecoach avant la lettre. De teksten van ‘GaryVee‘ lijken soms clichématig maar zijn juist doordenkers, op elk medium. Vooral in de VS is een kreet als ‘hoe je je geld verdient is belangrijker dan hoeveel je verdient’ een bijzondere gedachte, vooral als zoon van arme immigranten uit Belarus.

Leren van falen

Soms leer je meer van een flater dan van een succes, daarom is dit artikel over hoe Hertz blunderde met de overgang naar elektrische auto’s ronduit fascinerend. Klanten laadden auto’s nauwelijks op na gebruik, waardoor er te weinig beschikbaar waren en daarnaast bleken Tesla’s liefst vier keer zo vaak betrokken bij ongelukken als de traditionele auto’s op dinosaurusbloed.

Als alles mis gaat is dit het artikel om paraat te hebben. Handig in tijden met meer extreem weer en voor mij, woonachtig in een gebied in Azië met diverse mogelijke natuurrampen, zijn het nuttige adviezen om de go bag beter in te pakken met praktische tech gadgets.

Spotlight 9: garantie tot de hoek!

Tot mijn niet geringe schrik meldde een lezer gisteren dat ze teleurgesteld was “in mijn tip om het aandeel Snowflake te kopen, want dat was flink gedaald.” Daarom wil ik opnieuw benadrukken dat ik geen beleggingsadviezen geef.

Wat is het geval? Lezeres in kwestie bleek mijn gehele AI Spotlight 9 te hebben aangeschaft. Toen ik die compleet arbitraire AI-index verzon, schreef ik het volgende:

“Deze bedrijven zijn ofwel een motor van de AI-ontwikkelingen zoals Nvidia en Super Micro, ofwel een grote ‘profiteur’ van AI-technologie, denk bijvoorbeeld aan Palantir en Snowflake. AMD, Broadcom, Crowdstrike, Gigabyte, Microsoft, Nvidia, Palantir, Snowflake en Super Micro stegen dit jaar gemiddeld al 48%!

Let op: ik geef geen beleggingsadvies, ik probeer alleen de ontwikkelingen te volgen en als ik een heldere bui heb op zondagochtend, deze ook nog te duiden. Het betreft nadrukkelijk geen koopadviezen. Tot zover de dienstmededelingen.”

Overigens bleek de rest van deze aandelen het beter te hebben gedaan dan de Nasdaq Composite en de S&P 500, maar nogmaals: zie het als een wedstrijdanalyse van een voetbalwedstrijd. Als ik zou schrijven dat een bepaalde rechtsbuiten opvallend makkelijk scoort, is dat geen aansporing voor een club om die speler te kopen. Beleg alsjeblieft alleen met geld dat je niet nodig hebt om van te leven en besef dat je op beleggingen kunt verliezen. En luister nooit naar mij.

Opvallend: Ethereum was een betere belegging dan Nvidia

Dagelijks word ik bestookt met vragen over crypto en techaandelen, of Solana beter is dan Ethereum en welke memecoins ik zelf houd. Juist omdat mensen de neiging hebben het je kwalijk te nemen als iets daalt, en zichzelf te feliciteren bij elke stijging, ga ik hier nooit op in.

Ik ben wel bezig om met een vriend een soort beleggingsrubriekje te maken waarin mensen onze beleggingsportefeuilles kunnen volgen, maar dat zullen we dan net als deze nieuwsbrief ook doen ’ter leering ende vermaeck’ en niet als beleggingsadvies. (Ik ben overigens benieuwd hoe Weglot, de vertaalmodule die ik gebruik, de laatste zin gaat vertalen.)

Dat gezegd hebbende, wil opa Frackers vooral de jonge lezertjes zoals mijn slimme neefjes wijzen op de prestaties van de grootste crypto’s versus de grootste techaandelen ter wereld gedurende de laatste vijf jaar.

Zelfs het aandeel Nvidia, de absolute kneiter onder de techbedrijven, heeft minder goed gepresteerd dan Ethereum. Ik ken niemand die in 2019 voorspelde dat Ethereum en Nvidia dit lijstje zouden domineren, dus wat valt hier voor les uit te trekken? In elk geval niet dat ETH en NVDA de komende jaren dezelfde stijging zullen doormaken.

De fout die veel wordt gemaakt, is dat wordt geprobeerd de toekomst te voorspellen op basis van het verleden. Ik heb in de jaren tachtig als watersportverslaggever (water zowel in vloeibare als bevroren vorm) altijd de opmerking gekregen: ‘wie doet er nou aan snowboarden? Niemand kent dat, mensen houden van skiën.’

In de jaren negentig begon ik als internetondernemer en hoorde ik vijf jaar lang: ‘wie heeft er nou een computer en wat mot je nou met dat internet? Je kan al faxen.’ Dezelfde riedel van mindere geesten moest ik aanhoren over mobiele telefoons (‘alleen drugsdealers gebruiken mobiele telefoons’) en de laatste tien jaar over crypto: ‘wat kun je nou kopen met crypto?’

Dus voor eens en voor altijd: de gemiddelde persoon hoeft niets met crypto te kopen. Net zoals de gemiddelde persoon op zaterdagmiddag bij de Lidl geen Nvidia Hopper GPU in zijn mandje gooit.

Maar wie bestand is tegen de waan van de dag en een iets langere beleggingshorizon heeft dan de volgende zomervakantie, schrikt niet van een dalinkje meer of minder zoals afgelopen week.

Ik ben ervan overtuigd dat op lange termijn, en dan bedoel ik jaren en geen weken of maanden, zowel Bitcoin, Ethereum als Solana lucratieve beleggingen zijn. Net zoals ik verwacht dat Microsoft, Apple en Nvidia solide beleggingen blijven. De vraag is vooral welke andere crypto’s en techbedrijven de volgende vijf jaar zullen doorbreken. Daarvoor raad ik aan om voor je investeert met je portemonnee, eerst te investeren in veel lezen en luisteren. En niet je beleggingen te baseren op gevraagd of ongevraagd advies van anderen.

Categorieën
AI technologie

Microsoft-OpenAI aan de winnende hand, spannen Google en Apple samen?

Het Amerikaanse ministerie van justitie opent het vuur op Apple. Beeld gemaakt met Midjourney.

Microsoft lijft Inflection.ai in en verzamelt rond OpenAI veel toptalent; antwoorden Apple en Google door Gemini te bundelen in de iPhone?

Consolidatiegolf in AI gestart

Inmiddels lijkt zich in de AI-markt in sneltreinvaart te voltrekken wat er zo’n twintig jaar geleden langzaam bij zoekmachines gebeurde: de kleintjes stoppen ermee of worden overgenomen, tot er nog één dominante speler over is met tachtig procent marktaandeel. De rest deelt de kruimels. Microsoft was met Bing de kruimeldief, wil dat met AI vermijden en heeft daarom Inflection.ai overgenomen, maker van de onbegrijpelijke chatbot Pi. Een rare actie omdat Microsoft al grootaandeelhouder is van marktleider OpenAI, dus hoe en waarom gebeurde dit?

“Anonieme bronnen vertellen The Information dat Microsoft ongeveer 650 miljoen dollar neertelt: 620 miljoen dollar voor niet-exclusieve licentiekosten voor de technologie (wat betekent dat Inflection vrij is om het elders in licentie te geven) en dertig miljoen dollar zodat Inflection ermee instemt om niet te procederen over het werven van personeel door Microsoft, wat ook de mede-oprichters Mustafa Suleyman en Karén Simonyan omvat.”

Wacht: Microsoft betaalt dus een soort schadevergoeding voor het overnemen van personeel van een bedrijf waarin het zelf investeerde?

Inflection was na Google Gemini, Anthropic, Mistral, Grok, dan een hele tijd niets, en pas daarna een concurrent van OpenAI. Opgericht in 2022 wist Inflection ruim een miljard dollar op te halen van investeerders, op een waardering van vier miljard dollar. Investeerders waren ondermeer Bill Gates, Microsoft zelf, voormalig Google CEO Eric Schmidt, Nvidia en nog wat bekende spelers.

Een goeie dag, in elk geval voor Reid Hoffman

De overname van Inflection door Microsoft was een knap potje snelschaken van Reid Hoffman, die op het door hemzelf opgerichte (en aan Microsoft verkochte) LinkedIn vrolijk meldde dat het een hele goede dag was voor iedereen. Maar als Inflection.ai pas nog vier miljard waard was en nu zijn kroonjuwelen verkoopt voor zeshonderd miljoen plus zakgeld, hoe is dat dan een goeie dag voor iedereen?

Een korte wedstrijdanalyse luidt dat Hoffman als commissaris van Microsoft natuurlijk wist dat de AI-race door Microsoft niet mag worden verloren en er een groot talententekort is in de AI-wereld. OpenAI is de magneet waar de meesten willen werken, ook omdat de aandelen in een aantal maanden zijn ‘vertigtiefvoudigd’ naar de stratosferische waardering van 80 miljard dollar. Daardoor hadden Inflection.ai en Microsoft steeds meer moeite toptalent aan te trekken.

Hoffman had Inflection.ai opgericht met Mustafa Suleyman, die eerder succesvol was met AI-bedrijf DeepMind, dat hij verkocht aan Google. Waarschijnlijk waren Suleyman en Hoffman tot de conclusie gekomen dat Inflection.ai, ondanks het geïnvesteerde miljardje, het niet ging redden tegen OpenAI en Google Gemini, die er tientallen miljarden tegenaan smijten.

De logische oplossing was dat Suleyman hoofd werd van de AI-divisie van Microsoft, verantwoordelijk voor alle AI-producten en AI-onderzoek van Copilot, Edge en Bing. Microsoft CEO Nadella is tevreden met versterking van zijn team onder leiding van de nieuwe aanvoerder Suleyman, die op deze manier uit de grijpgrage handen van Google DeepMind/Gemini werd gehouden.

De AI-wedstrijd lijkt uit te draaien op een titanenstrijd tussen Microsoft en Google, waarbij eerstgenoemde op voorsprong is gekomen. Met het belang in en de samenwerking met OpenAI en de recente investering in Mistral, dat ook gebruik gaat maken van het Microsoft Azure-platform, plus een snel groeiend eigen AI-team onder leiding van Suleyman, beschikt Microsoft over de sterkste selectie.

Google is zeker nog niet kansloos, maar op dit moment wel het Manchester United van de AI-competitie: een grote naam, met een moeizaam formulerende leider van een zwalkend team dat wisselvallige resultaten boekt. Vandaar de opwinding die deze week ontstond toen het leek alsof Google gaat samenwerken met Apple. 

Google en Apple, een gedwongen huwelijk?

Google en Apple zijn elkaars tegenpolen in Silicon Valley. Apple is planmatig, minutieus bijna, met een succespercentage per uitgebracht product van bijna honderd procent. Google was het paradijs voor blootsvoets lopende neo-hippies, bekend van de moonshots, waar ooit een product werd geïntroduceerd dat enkele dagen later werd stopgezet omdat het senior management van niets wist.

Er mislukt bij Google zoveel dat er websites aan zijn gewijd: Killed By Google en Google Cemetery. Dat maakte niet uit, want de zoekmachine verdient zoveel geld dat alle mislukkingen afrondingen zijn achter de komma.

De verrassing in nerdland was groot toen deze week een foto ‘uitlekte’ van Apple CEO Tim Cook en Google CEO Sundar Pichai, samen aan de dis, verwikkeld in serieus gesprek.

Cook en Pichai, super gezel mozzarel, maar wel in 2017

Insiders, u kent ze wel, de voormalige social media experts op Twitter en LinkedIn die zich hadden omgekat tot NFT goeroe, daarna life coach werden en sinds kort AI-crypto-kenners zijn, zij dus, die wisten het zeker: Google Gemini zou worden ingebakken in de nieuwe iPhone 16. Het kan niet anders!

Tot de foto fake bleek, tenminste: daterend uit 2017. Maar toen was de geest al uit de fles. Apple heeft geen AI-product op de markt en Google Gemini heeft het moeilijk tegen Microsoft en OpenAI, dus Cook en Pichai zouden er goed aan doen de strijdbijl te begraven in de iPhone versus Android oorlog en samen ten strijde te trekken tegen het Microsoft/OpenAI-kamp.

Klinkt op zich logisch, ook omdat Google aan Apple al 36% betaalt van de omzet die het genereert uit bezoek dat via Apple’s Safari browser binnenkomt en de concurrenten dus al een vruchtbare samenwerking hebben. Alleen verscheen deze week een ongenode gast op het toneel: Uncle Sam, in de hoedanigheid van het Amerikaanse ministerie van Justitie.

The United States versus Apple

‘Mededingingsovertreding.’ Dat is de officiële benaming in het Nederlands voor ‘anti-trust’. Het is niet verboden om een monopolie te hebben, maar het is wel verboden dat monopolie te gebruiken om toetreding door mogelijke concurrenten van nieuwe markten tegen te gaan. 

Precies daarvan, het gesloten houden van de iPhone voor mogelijke concurrenten, wordt Apple beschuldigd door het ministerie van Justitie en een groot aantal staten, in een aanklacht die verrassend goed leesbaar is. Pagina drie lijkt wel de opening van een John Grisham-thriller, waarin een e-mail van een topmanager aan Steve Jobs wordt geciteerd, inclusief het antwoord van Jobs zelf. Het is alsof Justitie probeert om Jobs postuum aan te klagen.

Techcrunch heeft de zaak goed samengevat en The Verge licht toe waarom consumenten de dupe zijn geworden van de handelswijze van Apple, dat zelf ook snel reageerde met een toelichting. Reuters stelt terecht dat het resultaat van de zaak kan zijn dat de iPhone gebruiksvriendelijker wordt voor consumenten: opener, zelfs als Apple de zaak wint of schikt.

Het is namelijk helemaal geen uitgemaakte zaak dat Apple gaat verliezen: “De fundamentele aanname die justitie lijkt te hebben, is dat Apple moet samenwerken met zijn concurrenten om die concurrenten in staat te stellen met Apple te concurreren,” aldus een juridisch expert. “Dat is de mededingingswet achterstevoren.”

Drijft slecht nieuws Apple in de armen van Google?

Alsof de rechtzaak nog niet voldoende slecht nieuws was, toonde een onderzoeksteam aan dat de fenomenale silicon chip van Apple, het paradepaardje dat het mogelijk maakte om Intel overboord te gooien, een ernstig beveiligingslek heeft. Terwijl Apple er juist al decennia prat op gaat dat het zoveel veiliger is dan de Windows-architectuur.

Gelukkig is de mogelijk getroffen groep relatief klein, omdat je om het lek te openen eerst zelf specifieke software moet downloaden en draaien op je Mac. Toch werd het hierdoor een week van vlek op vlek voor Tim Cook en de appelaars.

De geest is intussen uit de fles en gaat niet meer terug, kijk maar:

  • Bloomberg: Apple in gesprek met Google om AI te bouwen in de iPhone
  • CNET: Google Gemini op de iPhone wordt het mainstream moment van AI

Een eventuele samenwerking met Google om Gemini mee te leveren met de iPhone 16 en het nieuwe besturingssysteem iOS 18, zou de beurskoers van Apple nieuw leven kunnen inblazen. Waar de S&P 500 het laatste jaar met ruim tien procent steeg, daalde het aandeel Apple met ruim zeven procent. Pijnlijk voor het bedrijf dat lange tijd het meest waardevolle bedrijf ter wereld was. Meer daarover in Spotlight 9, dat ik apart op mijn site heb geplaatst om van deze nieuwsbrief geen digitale variant van de Dode Zeerollen te maken.

Conclusie: Gemini op iPhone = OpenAI in Windows

Alle mogelijke rechtzaken en onderzoeken ten spijt, zou een eventuele bundeling van Google Gemini met iOS en de iPhone 16 alle ruimte geven aan Microsoft om hetzelfde te doen met OpenAI.

Omdat Windows Mobile ongeveer net zo succesvol is geworden als de Kermit, de Segway en het vrouwencondoom, betekent het voor Microsoft en OpenAI dat ze op mobiele apparaten vrijwel kansloos zijn tegen de combinatie Apple-Google en hun iPhone-Android toestellen.

Microsoft Windows is op de markt voor desktop computers nog steeds marktleider met ruim zeventig procent marktaandeel. Daarnaast lopen zich rondom het AI-speelveld al een tijd een aantal nieuwe, bijzondere spelers warm: het is de verwachting dat de staatsfondsen van Abu Dhabi en Saudi-Arabië gaan meespelen met minimaal enkele tientallen miljarden, terwijl ook Singapore uit de dug out lijkt te komen.

De vraag is bij welk kamp deze landenteams zich zullen aansluiten. Microsoft/OpenAI lijkt de meest actieve club die al jaren werkt aan het opbouwen van banden in die regio’s, met hulp van Ben Horowitz, mede-oprichter van het machtige investeringsfonds Andreessen Horowitz.

Elke illusie die Europa zich maakt dat het nog een rol van betekenis kan spelen in de AI-markt, is hiermee van de baan. Het is aannemelijk dat de hoogwaardige Europese AI-bedrijven allemaal zullen worden opgeslokt door de Amerikaanse giganten, al dan niet met ondersteuning van Arabisch en/of Aziatisch geld.

Spotlight 9: Apple koersval en de week van Nvidia en Reddit

Meer over de desastreuze koersval van Apple in het laatste jaar, nog niet eens in vergelijking met de andere techbedrijven maar vergeleken met de klassieke S&P 500, in de beleggingsrubriek Spotlight 9. Daarin ook meer over de onverwacht succesvolle beursgang van de populaire, maar verlieslijdende website Reddit, een mogelijk onderzoek van de SEC naar Ethereum dat de cryptokoersen drukte en uiteraard aandacht voor Nvidia, dat afgelopen week een spectaculaire bijeenkomst had voor ontwikkelaars waar CEO Jensen Huang liefst twee uur lang innovaties presenteerde met maar één conclusie: de opmars van Nvidia zet door.

‘Blackwell is geen chip, maar een platform’ aldus Nvidia CEO Jensen Huang die vervolgens twee chips toont: links de Blackwell en rechts de Hopper H100.

Super Mario update en een eigen theme song

Tot slot nog een update over de nieuwsbrief van vorige week. Ik uitte mijn verbazing over het feit dat Google Gemini niet eens wil zeggen in welke landen dit jaar verkiezingen plaatsvinden, om vooral geen politieke informatie te hoeven verstrekken, maar wel een opvoedkundig pamflet produceerde op mijn vraag wat die Super Mario in zijn hoofd haalde toen hij prinses Perzik wilde redden.

Alleen linkte ik per abuis naar een ander antwoord, terwijl dit is wat Google Gemini daadwerkelijk zei over Super Mario. Jawel: de Googlers hebben Gemini ingefluisterd dat Super Mario gaat over teamwork en dat de prinses en Mario ook vrienden kunnen blijven. Misschien was Mario dan toch geen Italiaan.

Een ander heikel punt was de verkoop door General Motors van het rijgedrag van zijn klanten aan verzekeraars. Wie hield van een sportbochtje op zijn tijd, kon aan het eind van het jaar door zijn autoverzekering gefeliciteerd worden met een fors hogere premie. Na een golf van kritiek heeft GM aangekondigd direct te stoppen met de verkoop van het rijgedrag. Uitstekend!

Dan de verrassing van deze week, dat is is ongetwijfeld Suno, de verbluffende AI-dienst waarmee iedereen een stukje tekst kan intikken en er subiet een twee minuten durend liedje uitrolt. Schijnbaar behouden alleen betalende abonnees de rechten op hun muziek, dus dat kan nog wat gedoe opleveren met de gratis gebruikers. Dank aan Frank van Hoorn en aan Michiel Schoonhoven die me allebei tipten!

Speciaal voor deze zondagochtend componeerde ik – want dit is het nieuwe componeren – geheel eigenhandig drie varianten van een heuse theme song van deze nieuwsbrief:

Ik hoor graag je reactie hier.

Fijne zondag, tot volgende week!

Categorieën
AI crypto technologie

Spotlight 9: de week van Nvidia en Reddit

Rechts de Hopper H100 en links Blackwell. Lijkt voor een platform verdomd veel op een chip.

Nvidia laat zien dat het voorlopig onverslaanbaar is

‘Blackwell is geen chip, maar een platform’.

– Nvidia CEO Jensen Huang

Dat was de belangrijkste boodschap van Nvidia CEO Jensen Huang afgelopen maandag tijdens zijn liefst twee uur (!) durende presentatie op de Nvidia developer conferentie GTC AI. Reuters vatte de belangrijkste nieuwsfeiten goed samen, wie enigszins op de hoogte wil blijven van de ontwikkelingen op het gebied van AI raad ik vooral aan om de korte samenvatting van de speech van Huang te bekijken. Alle dappere teksten van Google, Microsoft en Amazon ten spijt: het lijkt er niet op alsof een andere partij de komende jaren de prestaties van Nvidia-chips zullen kunnen evenaren.

De robotica-kant van Nvidia wordt ook steeds interessanter. CNET maakte deze mooie video waarin het de aanpak van Nvidia vergelijkt met de strategie van Tesla op het gebied van robots.

Super Micro wordt welkom geheten in de S&P 500 met een klap van -12.29%

Waarschijnlijk waren de hoge verwachtingen al ingeprijsd in de koers, want het aandeel Nvidia deed het de rest van de week niet spectaculair. Sterker nog, Broadcom steeg sneller maar dat werd overschaduwd door de strapatsen van Super Micro: dat werd door de enorme koersstijging van het laatste jaar opgenomen in de S&P 500, maakte bekend financiering aan te trekken en vervolgens kelderde het aandeel SMCI ruim 12%.

Apple verliest ruim van de S&P 500

Het is nog geen paniek bij Apple, maar bij elk ander bedrijf zou de stormbal worden gehesen als je het 17% slechter doet dan de S&P 500.

Het is aardig om gezien alle ontwikkelingen bij Apple ook even naar het aandeel te kijken. Dat presteert dramatisch, puur omdat beleggers geen groei meer zien en nieuwe producten die serieuze impact hebben op de omzet nog niet zijn gepresenteerd. Maar een koers-winstverhouding van 26 is bijzonder laag, zelfs in ogenschouw nemend dat Microsoft een koers-winstverhouding heeft van 36. De winstmarge van Microsoft is hoger; toch lijkt bij beleggers vooral het gebrek aan omzetgroei Apple parten te spelen.

Apple leidt onder gebrek aan vertrouwen bij beleggers, bij Bitcoin en Ethereum wordt winst genomen na de spectaculaire stijgingen van de laatste maanden.

Verder was het een weinig spectaculaire week voor de leidende techaandelen. In de cryptowereld wordt met angst en beven gekeken naar een waarschijnlijk onderzoek van de Amerikaanse beurswaakhond SEC naar Ethereum, waarbij wordt onderzocht of Ethereum moet worden geclassificeerd als een ‘effect’, een security. Dat zou betekenen dat alle reguliere effectenwetten van kracht worden voor Ethereum en dat zou de koers sterk drukken.

Reddit opent sterk en daalt de tweede dag

Reddit ging deze week naar de beurs en opende onverwacht sterk, aan de bovenkant van de verwachte koers: het aandeel werd geprijsd op $34 als openingskoers. De eerste koersdag werd afgesloten op $50,44 hetgeen een ronduit spectaculaire eerste koersdag mag worden genoemd, maar sloot de tweede dag lager, op $46.

Het aandeel Reddit is voor speculanten. Websites die op advertising draaien en niet het advertentievolume van Meta of Google hebben (zie Elon Musk’s X) kampen met structurele tegenwind, dus de grote verliezen van Reddit zijn logisch. Daarom is de beurskoers ronduit verrassend te noemen. RDDT is niet echt een value stock te noemen.

Categorieën
AI crypto NFT's technologie

Nvidia ’s werelds meest waardevolle bedrijf? En Ethereum gaat Bitcoin achterna

‘Vaak moet er iets gebeuren, voordat er iets gebeurt.’ Het is één van mijn favoriete citaten van Johan Cruijff. Ik moest eraan denken toen afgelopen week beursanalisten, een beroepsgroep met hetzelfde maatschappelijk nut als handlezers en koffiedikkijkers, met de voorspelling kwamen dat Nvidia nog dit jaar Apple en Microsoft kan inhalen als het meest waardevolle bedrijf ter wereld. Zonder analyse waarom en hoe dit kan, is het scorebordjournalistiek van de ergste soort. De enorme koersstijging van Bitcoin naar het hoogste niveau ooit, wordt uiteraard liefst verzwegen door de meeste beursanalisten. Terwijl die koers alleen is gebaseerd op vraag en aanbod, zonder onderliggende producten zoals Nvidia. Lijkt een stuk makkelijker te analyseren. Toch zwijgen de meeste analisten. Toeval? Nee, want toeval is logisch, zei Cruijff al.

In een halfbakken poging tot zelfanalyse heb ik opgezocht wat ik zelf heb geschreven over Apple, Microsoft en Nvidia sinds ik een jaar geleden begon met deze nieuwsbrief. Samen met OpenAI, maker van het revolutionaire ChatGPT, zijn het de enige bedrijven die ik meer dan dertig keer heb besproken.

Nvidia is meer dan hardware

Het is terugkijkend duidelijk dat ik zelf moeite had te begrijpen waaruit de voorsprong bestond die Nvidia heeft opgebouwd; want de kloof met de concurrentie wordt veroorzaakt door veel meer dan alleen de productie van hele snelle processoren, de Graphics Processing Unit (GPU’s) die het motorblok vormen van de AI-software.

Deze nieuwsbrief is te kort en ik mis de technische expertise om diep in gaan op de ‘software-schil’ die Nvidia bijna stiekem heeft opgetrokken rond zijn hardware, waardoor het complexer is dan het lijkt voor klanten om met apparatuur van andere leveranciers dezelfde resultaten te behalen. Maar het is handig om in het achterhoofd te houden als er weer een analist zwetst dat Google, Microsoft en Amazon binnen enkele jaren vergelijkbare prestaties zullen leveren als Nvidia.

Want naast het ontwerpen en het leveren van prestaties in een laboratium, moeten dit type AI-applicaties worden getest in de echte wereld voor allerlei verschillende soorten toepassingen, waarna optimalisatie volgt (ik vind het zelf ook geen Mulisch-achtig betoog, maar blijf bij me) en tenslotte moet een chipfabrikant de GPU’s nog weten te produceren in volume en na verkoop weten te ondersteunen. Dat produceren, verkopen en ondersteunen is misschien wel moeilijker dan het ontwerpen. Ik ben in principe ook een hele goede zanger, maar in de praktijk rent mijn hond weg na drie noten te hebben gehoord.

Elke dag vergroot Nvidia de kennisvoorsprong, omdat het al jaren met al die AI-klanten aan de slag is. Terwijl Google, Microsoft en Amazon nog aan de gebruikerskant zitten. Het is alsof je als klant bij de bakker besluit op een dag zelf een bakkerij te beginnen. Dan zijn het ondernemingsplan en de recepten ook niet de onderdelen die het verschil maken: de crux zit in het maken en verkopen, dat geldt bij het bakken van croissantjes en van computerchips.

De koersontwikkeling van Nvidia, Apple en Microsoft in de laatste 365 dagen.
 

Conclusie: Nvidia maakt goede kans om binnen een jaar nog een biljoen aan marktwaarde toe te voegen en Apple en Microsoft te onttronen als meest waardevolle bedrijf ter wereld. Een positie die het dan een tijd zal kunnen behouden. Zodra Nvidia qua bedrijfswaarde Apple en Microsoft is voorbij gestoken, zal het grote publiek (en dus de meeste media en politici) pas beginnen te begrijpen dat er een maatschappelijke doorbraak heeft plaatsgevonden.

Ik beweer niet, zoals weleens wordt geopperd, dat AI een met de uitvinding van de stoommachine vergelijkbare doorbraak is. Dat was wel het geval bij de uitvinding van de personal computer in combinatie met internet, waardoor een groot deel van de wereld overging van de industriële naar de digitale samenleving. De kans is aanzienlijk dat massale adoptie van AI-toepassingen dezelfde impact zal hebben op de samenleving, als ooit de introductie van de lopende band. Ofwel, een hogere arbeidsproductiviteit die wordt gekoppeld aan minder procesmatige arbeidsplaatsen, minder arbeidsuren en kortere werkweken voor de meeste deskjockeys. De vraag is of het gemiddelde salaris op peil blijft, of dat wordt gekozen voor hogere bedrijfswinsten.

AI in het bejaardenhuis

De toepassingen van AI reiken veel verder dan in eerste instantie werd gedacht. Uiteraard zullen veel administratieve functies, feitelijk alle procesmatige functies waarbij een inschatting wordt gemaakt op basis van bestaande data, worden vervangen door AI. Die stoffige assurantieverkoper die ’s avonds na het eten langskomt in zijn slechtzittende pak met twijfelachtige stropdas, kan slechter interpreteren wat de vereisten van de klant zijn dan een AI-toepassing waarin alle huidige polissen en alle claims van de laatste vijftig jaar zijn opgeslagen.

Het doet terugdenken aan de doorbraak van het world wide web in 1993 na de lancering van de Mosaic-browser en de periode vijftien jaar geleden, nadat de eerste iPhones en Android-telefoons werden geïntroduceerd. De laatste twee innovaties, smartphones en internet, vormen de drager voor de huidige technologische revolutie, want zo moeten we AI inmiddels wel noemen. Zoals er toen voor alles een mobiele app werd ontwikkeld, wordt nu getracht overal AI in te verwerken.

Daar zit oma dan, in een tehuis met een AI-pop op schoot.
 

Op MWC in Barcelona werden een paar wonderlijke innovaties gepresenteerd, waarbij de door AI-aangedreven poppen voor bejaarden op veel bezoekers een onuitwisbare indruk maakten. Wie $3.500 voor een Apple Vision Pro niet duur vindt, koopt voor oma toch vast een Hyodol van $1.800? Lijkt absurd, maar de AI-bot in de gedaante van een zesjarig kind blijkt effectiever bij het herinneren dat oma een pilletje moet nemen, moet blijven bewegen en het fornuis moet uitzetten.

Vernieuwen is voor iedereen lastig

De meeste innovaties op AI-gebied zullen mislukken, zoals van alle innovaties het merendeel mislukt. Apple is gelukkig gestopt met het ontwikkelen van een eigen auto en schrijft de geïnvesteerde $10 miljard af als een afronding na de komma. De wereld had absoluut geen behoefte aan een nieuwe autofabrikant. Het wordt interessant om te zien of Apple erin slaagt AI op een nuttige manier te verwerken in de grootste geldmaker van het bedrijf: de iPhone.

Er wordt veel gedaan alsof Google op AI-gebied de kok heeft horen fluiten omdat ie niet weet waar de lepel hangt, maar dat is onzin. Inhoudelijk heeft Google grote stappen gezet en Google Gemini was een reuzenstap. Alleen de bedrijfscultuur van Google blijkt weerbarstig en niet functioneel bij het ontwikkelen van baanbrekende innovaties, zoals ik de laatste twee weken al beschreef.

Jurist David Kiferbaum vertrok en schreef een pijnlijk verslag over hoe het is om te werken in een omgeving waarin politieke correctheid wordt verkozen boven feitelijke correctheid. Aanrader om te lezen: How Google blew up. (Overigens blijkt uit Kiferbaum’s LinkedIn dat hij ook een tijdje bij Morrison & Foerster heeft gewerkt, het advocatenkantoor met de meest toepasselijke URL ooit: mofo.com)

Spotlight 9? Twee Spotlights: Bitcoin en Ethereum

Het was déjà vu, all over again, zoals de Amerikaanse citatenmachine Yogi Berra ooit zei: Bitcoin bereikte een nieuwe recordhoogte en toen volgde er een harde correctie.

Bitcoin en Ethereum steken erboven uit; Ethereum is ook op weg naar een record

Vervolgens was de meest gestelde vraag op Whatsapp, tijdens verjaardagen en in voetbalkantines: is het te laat om nog in crypto te stappen?

Ik denk niet dat het te laat is om in te stappen en dat we juist aan het begin staan van massale adoptie. Opnieuw herhaal ik het advies uit 2017, dat is een paar hype-cycles geleden, van de legendarische investeerder Fred Wilson (Twitter, Tumblr, Zynga, Etsy, Coinbase enz), dat hij gaf op basis van het profiel van de belegger:

  • jonge, agressieve risiconemer – 10% van het nettovermogen in crypto
  • ervaren belegger op zoek naar een hoog presterende portefeuille – 5% van het nettovermogen in crypto
  • gemiddelde belegger, enigszins conservatief, maar met enige risicobereidheid – 3% van het nettovermogen in crypto
  • gepensioneerde die de waarde van de portefeuille wil behouden en inkomen wil genereren – 0% van het nettovermogen in crypto

Een gedetailleerde, zorgvuldige en tegelijkertijd verwarrende typologie. Sommige bejaarden kunnen immers ontzettend goed een forse deuk oplopen, omdat hun huis al tot en met de geraniums is afbetaald. Terwijl veel jonge, agressieve risiconemers hun studieboeken moeten verkopen en Uber-chauffeur of Only Fans-er moeten worden als ze hun memecoins zien verdampen.

Want ik ken geen jonge agressieve knakkers die hun cryptogokjes tot 10% van hun netto vermogen weten te beperken, zoals Wilson adviseert. Om me heen zie ik jongeren eerder 90% van hun geld in crypto steken, maar dat kan een genetische afwijking in mijn familie zijn. Er is meer onderzoek nodig naar de investeringsbeslissingen van vrouwen; zijn er nog steeds minder vrouwen dan mannen in crypto, of zijn vrouwen er slimmer, want stiller over?

Hoeveel en in welke crypto?

Wanneer mensen mij vragen hoeveel ze in crypto moeten investeren, en dat is sinds begin dit jaar weer dagelijks, antwoord ik altijd met een tegenvraag: kun je ertegen als je alles wat je in crypto steekt, in rook ziet opgaan? Verdampen tot niets? En minstens even zo belangrijk: krijg je ruzie met je partner als je alles kwijtraakt?

De paar gekken doorzetters die dan nog over zijn, stellen altijd dezelfde vervolgvraag: ‘welke crypto moet ik kopen?’ Ook op die vraag was Fred Wilson zo vriendelijk antwoord te geven:

“Een gevarieerde set van crypto-assets zou bestaan uit Bitcoin, Ethereum, de andere grote laag-een-blockchains (Solana, Flow, Avalanche, Polkadot, Algorand, enz.), de grote DeFi-protocollen (Uniswap, Aave, Compound, enz.), opslagprotocollen (Filecoin, Arweave, enz.), telecommunicatieprotocollen (zoals Helium), sommige laag-twee-protocollen (zoals Stacks, Polygon, enz.), sommige gaming-assets (zoals Axie, Decentraland, enz.) en misschien wat NFT’s.”

Volg ik zelf het advies van Wilson? Nee.

Het verschil in waarde

Ik ben er al jaren van overtuigd dat er “iets enorms” uit de blockchain-innovaties zal komen. Decentralisatie en transparantie brengen een intrinsieke nieuwe waarde met zich mee die niet op andere manieren kan worden gerealiseerd. Helaas duurt het langer dan ik had gehoopt tot er een breed toegankelijke toepassing op basis van blockchain-technologie beschikbaar komt, die relevant is voor een groot publiek. Noem het de ChatGPT van blockchain, daarop is het wachten. Een dergelijke toepassing zou van grote maatschappelijke waarde zijn.

Ik geloof sterk in de cryptomarkt, maar ik heb niet (meer) het lef om te denken dat ik de winnaars kan kiezen. Dit is moeilijk gebleken bij elke ontwrichtende vooruitgang in de technologie. De uitdaging is om vroegtijdig mogelijke winnaars te identificeren. Daaruit volgt een financiële waarde van een innovatie; ontzettend fascinerend, maar voor mij persoonlijk minder interessant. Voor je het weet zit je uren te mijmeren over pieken, dalen en candles, zonder nog te weten over welke toepassing het eigenlijk gaat.

Uiteraard wil elke belegger met zo laag mogelijk risico een zo hoog mogelijk rendement behalen, dus misschien moet ik zelf maar toch een beleggingsportfolio aanmaken die wekelijks is te volgen. Ik hoor graag via mail, LinkedIn of X of je een dergelijke portefeuille interessant zou vinden. Sowieso zijn alle tips, opmerkingen en reacties zeer welkom.

Fijne zondag, tot volgende week!

Categorieën
AI technologie

Investeren in AI: doordachte belegging of blinde gok?

Reflecties in water, natuurlijke bewegingen van mensen: baanbrekend!

“Een stijlvolle vrouw loopt door een drukke straat in Tokio, omgeven door warme neonlichten en bewegende lichtreclames. Ze draagt een zwart leren jack, een lange rode jurk en zwarte laarzen, en ze heeft een zwarte handtas bij zich. Ze draagt een zonnebril en rode lippenstift en loopt zelfverzekerd en nonchalant. De straat is nat en weerspiegelt de kleurrijke lichten, waardoor een sprankelend effect ontstaat. Veel voetgangers wandelen rond.”

Dit was de tekst op basis waarvan Sora de video genereerde waaruit bovenstaand beeld komt. Ik heb meerdere keren ’s avonds door Tokio gewandeld en kan verzekeren dat deze video onvoorstelbaar realistisch is. Het beeld is zo levensecht, dat ik mezelf erop betrapte dat ik zat peinzen op welke wijk deze video was gebaseerd.

De ontwikkelingen op het gebied van AI voltrekken zich in een ongekend tempo. Afgelopen week werden een aantal bijzondere nieuwe producten geïntroduceerd, waarbij vooral deze ’tekst naar video’-dienst Sora van OpenAI indruk maakte. De eerlijkheid gebiedt me te zeggen dat ik niet had verwacht dat er na de spectaculaire introductie van ChatGPT eind 2022, zo snel zoveel vooruitgang zou worden geboekt in de ontwikkeling van AI-toepassingen. AI-kenner Michiel Schoonhoven voorspelde vorig jaar wel correct dat in 2024 de groei van AI zou versnellen.

OpenAI verbaast opnieuw

OpenAI werd in een week wereldberoemd met de introductie van ChatGPT, nog altijd de populairste AI-toepassing voor het grote publiek. Sora is even revolutionair, het kan complexe opdrachten aan en video’s genereren met verschillende omgevingen, personages, acties en emoties. Of je nu een drukke straat, een bos of een actiescène beschrijft, Sora kan het visualiseren. De gegenereerde video’s hebben een indrukwekkende resolutie en beeldkwaliteit, waardoor ze bijna op echte beelden lijken.

Nog geen concurrentie voor Spielberg

Sora is nog in ontwikkeling en niet openbaar beschikbaar. Het ligt niet in de lijn der verwachting dat komend jaar complete series of films zullen worden gegenereerd met Sora, maar voor het visualiseren van projecten, creatie van storyboards en onderwijs en trainingen lijkt het direct inzetbaar.

Concurrenten als Runway, Google Lumiere en Stability AI lieten direct van zich horen met dappere teksten als ‘game on’, waardoor de consument de grote winnaar lijkt te worden van deze nieuwe wedloop.

Google is er wel, maar valt minder op

Het lijkt erop dat OpenAI precies weet wanneer Google een nieuwe dienst gaat introduceren, om vervolgens in dezelfde week zelf iets te lanceren wat alle aandacht trekt. Ook deze week kreeg Sora weer alle publiciteit terwijl de lancering van Gemini 1.5 van Google onderbelicht bleef. Niet dat Gemini 1.5 niet goed is, maar The Verge omschrijft het probleem van Google als volgt:  

“Google en OpenAI voeren een halsbrekende race om nu de beste AI-tool te bouwen, terwijl bedrijven wereldwijd hun eigen AI-strategie proberen te bepalen en beslissen of ze hun ontwikkelaarscontracten zullen ondertekenen met OpenAI, Google of iemand anders. Pas deze week kondigde OpenAI “geheugen” aan voor ChatGPT, en het lijkt zich voor te bereiden op een product in web-zoekopdrachten. Tot nu toe lijkt Gemini indrukwekkend, vooral voor diegenen die al binnen het Google-ecosysteem zitten, maar er is nog veel werk aan de winkel.”

Na zoekmachines nu de AI-agent

Het uitstekende The Information had deze week de primeur dat OpenAI, waarschijnlijk in samenwerking met Microsoft’s nog altijd weinig populaire zoekmachine Bing, met een directe concurrent komt van Google’s zoekmachine (artikel helaas achter dure paywall).

Zowel Google als OpenAI lijken in te zetten op het ontwikkelen van AI-agents voor de consumentenmarkt. Dus waar je via Google, of zodirect OpenAI, normaal gesproken zoekt naar een leuk restaurant als je ergens op vakantie bent, kun je met een AI-agent direct reserveren of in de taal van het land bestellen, afrekenen en de maaltijd laten bezorgen. Zoiets als Siri van Apple, maar dan nuttig.

Techindustrie belooft wederom beterschap

Met dit soort ontwikkelingen zal AI snel het leven van mensen op een intense manier binnendringen. De vraag blijft of de techindustrie er in zal slagen de mogelijke negatieve gevolgen van AI beter te beheersen dan bij de opkomst van sociale media.

Temidden van al het gejubel over AI, en ik ben zo’n cheerleader, blijft opvallend hoe eenvoudig veiligheidsmaatregelen kunnen worden omzeild: “Onderzoekers van Brown University hebben een manier ontdekt om de veiligheidsmaatregelen van OpenAI’s krachtige GPT-4 systeem te omzeilen. De truc? Schadelijke aanwijzingen vertalen naar minder gangbare talen zoals Schots Gaelic (of Zoeloe) voordat ze de AI om een antwoord vragen.

De bevindingen tonen aan dat GPT-4 gemakkelijk gevaarlijke inhoud zal genereren, zoals instructies voor explosieven of samenzweringstheorieën, wanneer aanwijzingen eerst vanuit het Engels worden vertaald. Van de 520 geteste schadelijke aanwijzingen was het bij vertaling naar talen als Schots Gaelic in bijna 80% van de gevallen mogelijk om problematische inhoud te creëren, tegenover slechts 1% in het Engels.”

Gelukkig zijn Zoeloes en Gaelic Schotten vreedzame volkeren. De techindustrie beloofde afgelopen week beterschap tijdens een bijeenkomst in München, zonder duidelijk te maken hoe de beloftes zullen worden nagekomen. Eerste doel is om ervoor te zorgen dat AI geen negatieve rol zal spelen tijdens verkiezingen, want liefst de halve wereldbevolking, vier miljard mensen, kan dit jaar naar de stembus.

AI levert welvaart – allereerst voor de ondernemers

Sinds een jaar volg ik de grootste zeven techbedrijven, de twee grootste crypto’s en als benchmark de S&P 500, in een rubriek genaamd Spotlight 9. (Kijk mij aub niet aan op die naam, die is verzonnen door ChatGPT.)

Het idee erachter was om te zien in hoeverre de techwereld en de cryptomarkt als belegging presteren in vergelijking met de rest van het bedrijfsleven. Vorig jaar was crypto de afgetekende winnaar, maar bij wat dieper spitten viel iets op.

Allereerst meldde Bloomberg dat vrijwel alle in het laatste jaar gecreëerde welvaart gegenereerd werd door AI-gerelateerde bedrijven. Waarbij de vlag uit kan bij de familie Huang, waar niet alleen Nvidia-topman Jensen Huang er een paar miljard mocht bijtellen, maar ook zijn verre nicht Lisa Su als CEO van chipmaker AMD $1.2 miljard waard werd.

Bloomberg verzucht: “Twee chipmaker-miljardairs in één familie illustreren de omvang van de rage rondom kunstmatige intelligentie, die de aandelenmarkt is gaan domineren en verantwoordelijk is voor het grootste deel van de vermogensgroei van ’s werelds rijkste mensen dit jaar.”

Ik vind het ook opvallend dat beiden in Taiwan werden geboren en in de VS technische studies hebben gedaan op topuniversiteiten; Su heeft een PhD van MIT en Huang studeerde op Stanford. Ze hebben hun baan niet te danken aan lidmaatschap van de juiste studentenvereniging, of aan een vrindje van pa. De tijd dat Chinese en Taiwanese immigranten begonnen met een afhaalrestaurant of een wasserette ligt ver achter ons. Niks afhaal-Chinees, het is het tijdperk van de AI-Chinees.

De Amerikaanse overheid vindt AI en de chipindustrie die daaraan ten grondslag ligt dermate belangrijk, dat president Biden overweegt liefst $10 miljard subsidie te verstrekken aan Intel. Uitgerekend de chipmaker die als een kapotte tractor achteraan meehobbelt in de AI-race vergeleken met Nvidia en AMD van de families Huang en Su. Misschien moet Intel kijken of er nog een slim neefje of nichtje in de familie Huang-Su beschikbaar is.

Wanneer we de prestaties van de ’traditionele’ Spotlight 9 vergelijken met de voorlopers in de AI-industrie, valt pas goed op hoe extreem veel waarde door Wall Street wordt toegekend aan AI-bedrijven.

6.5% stijging voor Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft en Tesla is op zich prima

Als we de crypto’s en AI-leider Nvidia weglaten uit de Spotlight 9, stegen dit jaar Alphabet (Google), Amazon, Apple, Meta (Facebook), Microsoft en Tesla samen gemiddeld 6.5%, ondanks de 20% daling van Tesla die het gemiddelde flink omlaag trekt. Dat is nog steeds niet slecht, ook niet vergeleken met de 5.5% stijging van de S&P 500.

Nieuw verzonnen: AI Spotlight 9

Nieuw verzonnen: AI Spotlight 9. Geen beleggingsadvies!

De totale AI-gekte in de markt wordt pas duidelijk als we die 6.5% stijging vergelijken met wat er dit jaar gebeurt bij bedrijven die ik volledig subjectief heb samengevoegd in deze ‘AI Spotlight 9’.

Deze bedrijven zijn ofwel een motor van de AI-ontwikkelingen zoals Nvidia en Super Micro, ofwel een grote ‘profiteur’ van AI-technologie, denk bijvoorbeeld aan Palantir en Snowflake. AMD, Broadcom, Crowdstrike, Gigabyte, Microsoft, Nvidia, Palantir, Snowflake en Super Micro stegen dit jaar gemiddeld al 48%!

Let op: ik geef geen beleggingsadvies, ik probeer alleen de ontwikkelingen te volgen en als ik een heldere bui heb op zondagochtend, deze ook nog te duiden. Het betreft nadrukkelijk geen koopadviezen. Tot zover de dienstmededelingen.

Ook nieuw: de kleine belegger kan profiteren

Bij de doorbraak van achtereenvolgens de personal computer, internet, de smartphone en sociale media waren de grote venture capitalists de winnaars. Zij kochten aandelen toen de bedrijven nog weinig waard waren, zoals Peter Thiel in 2004 ruim 10% kocht van Facebook voor een half miljoen dollar, ofwel op een bedrijfswaardering van $5 miljoen.

Facebook ging in 2013 naar de beurs op een waardering van $104 miljard. De exacte bedragen zijn onbekend maar aangenomen mag worden dat de investering van een half miljoen dollar, Thiel ruim een miljard dollar winst heeft opgeleverd.

Apple uitzonderlijk, van $300 naar $157.000

De kleine belegger, de consument, kon pas aandelen Apple, Amazon, Google of Facebook kopen nadat die op de beurs waren en de grootste klap al was gemaakt. De revolutie vond plaats, de waarde van het bedrijf steeg en dan volgde de beursgang.

Waarbij Apple een unieke uitzondering vormt: Apple ging al in 1984 naar de beurs maar wie op 18 februari 2004, exact twintig jaar geleden, voor de prijs van een iPod (driehonderd dollar) in plaats daarvan aandelen Apple had gekocht, zou vandaag ruim $157.000 winst hebben gemaakt.

Het ligt niet in de lijn der verwachting dat Nvidia hetzelfde rendement zal opleveren als Apple, maar het is wel opvallend dat Nvidia en Super Micro allebei allebei ruim 30 jaar oud zijn. Alle bedrijven in mijn compleet arbitraire AI Spotlight 9 zijn al jaren beursgenoteerd, maar de grote stijgingen vinden op dit moment plaats.

Sinds de eerste keer dat ik over Super Micro schreef en vandaag, is het aandeel gestegen van $573 naar $803. En wanneer schreef ik voor het eerst over Super Micro? Twee weken geleden, op 4 februari. Het gaat snel in de AI-sector!

AI-washing, het woord van 2024?

Gezien deze extreme beursprestaties is het waarschijnlijk verstandig dat de Amerikaanse beurswaakhond SEC waarschuwde voor ‘AI-washing’: het door bedrijven veelvuldig gebruiken van het woord AI in combinatie met hun producten, terwijl er geen eigen AI aan te pas komt. De meeste bedrijven gebruiken als kern de technologie van bijvoorbeeld OpenAI, Anthropic of Google, steken die in een eigen jasje en brengen vervolgens ronkende persberichten uit.

Het is alsof je op vrijdag een auto koopt bij de dealer, die in het weekend met je zwager overspuit in een ander kleurtje en vervolgens op maandag een persbericht uitbrengt dat je een nieuwe autofabrikant bent. De SEC maakte duidelijk dat het bedrijven die zich aan AI-washing schuldig maken, scherp in de gaten houdt en waar nodig zelfs zal vervolgen.

‘Super Micro is having a super 2024.‘

Een bedrijf dat zeker niet doet aan AI-washing en speciale aandacht verdient, is het eerder genoemde Super Micro. Het bedrijf werkt met zowel AMD, Intel als Nvidia en heeft de kennis om met die verschillende chipsets complete moederboarden te bouwen voor allerlei toepassingen, waaronder AI. Die kennisvoorsprong zal niet snel worden ingelopen, al blijft de afhankelijkheid van andermans chips uiteraard een heikel punt. Overigens is de oprichter en CEO van Super Micro de heer Charles Liang en het is geen verrassing dat ook hij geen lid was van Vindicat, maar geboren werd in Taiwan.

Yahoo Finance kon zichzelf niet bedwingen en kopte: Super Micro is having a super 2024. Als je iets verder kijkt blijkt de snelle stijging al langer geleden ingezet, want de laatste 365 dagen steeg het aandeel liefst 773%. Dit jaar steeg SMCI al 181% en ik vermoed dat dit niet het hoogste punt zal blijken.

En we zijn nog geen twee maanden onderweg. Of, gezien de grote Chinese bijdrage aan deze ontwikkeling, moet ik misschien beter zeggen: we zijn pas een week onderweg in het jaar van de draak.

Categorieën
AI technologie

OpenAI maakt het Google, Amazon en Apple moeilijk en Elon Musk had een zware maand

ChatGPT van OpenAI is een versnellende sneeuwbal: hoe lang nog, voordat mensen eerst op ChatGPT zoeken naar antwoorden op hun vragen en naar de beste deals voor producten? Beeld: ChatGPT4

Door al het geruzie bij OpenAI zou je het bijna vergeten, maar ChatGPT vierde deze week pas zijn eerste verjaardag. Ruim honderd miljoen mensen gebruiken maandelijks een dienst van OpenAI en op jaarbasis gemeten bedraagt de omzet ruim $1.3 miljard, een eerste stap op weg naar mogelijke marktdominantie. 

ChatGPT4 fijner dan Google

Als abonnee van ChatGPT stel ik vrijwel elke vraag tegenwoordig eerst aan ChatGPT4, in plaats van te zoeken op Google. ‘De beste dag om te vliegen tussen Europa en Azië, welke schoenmaat heeft Shaquille O’Neal en onder welke drie namen werd die film met Tom Cruise en Emily Blunt uitgebracht?’ Zomaar drie vragen die ik vandaag aan ChatGPT stelde. Maar ook: ‘vertel over de investeerders Vinod Khosla en Reid Hoffman’, waarover zodirect meer.

Vergeleken met Google lijken de antwoorden van ChatGPT beter en ik vind het fijn dat ik niet hoef door te klikken naar andere websites. Ongetwijfeld heeft Google de verandering van zoekgedrag gevolgd via Google Chrome en de andere foefjes waarmee Google het gedrag van mensen vastlegt. Daarom is het des te pijnlijker dat Google, aldus The Information, dit weekend heeft besloten de lancering van OpenAI concurrent Gemini uit te stellen tot begin volgend jaar.

Zoek en koop via ChatGPT?

Een bedrijf dat ook serieus door OpenAI wordt bedreigd is Amazon en dat wordt zelden opgemerkt. Vooral in de VS is Amazon uitgegroeid tot ‘het Google van het kopen’: zodra Amerikanen eraan denken om iets te kopen, zoeken ze direct op Amazon. Andere websites spelen hierbij geen rol meer.

Het lijkt eerder maanden dan jaren te gaan duren, voordat ChatGPT wordt gevoed met de verkoopinformatie van ’s werelds grootste webshops. Alle partijen die nu via Amazon Marketplace verkopen kunnen dan direct hun klanten bedienen buiten Amazon om. Uiteraard blijft fulfillment dan een probleem en daarin is Amazon bijna niet te verslaan, maar het bedrijf is geen $1.5 biljoen waard omdat het zo goed is in het efficiënt verzenden van pakketjes.

Amazon is zo waardevol omdat het de plek is waar kopers hun producten vinden en waar de transacties plaatsvinden. OpenAI heeft met ChatGPT een geweldig instrument in handen om die functie over te nemen, want met de plus-abonnees heeft het al een betaalrelatie die eenvoudig kan worden uitgebreid. Amazon is ongetwijfeld al bezig een antwoord te formuleren op deze bedreiging.

iPhone gebruikers stappen over van Siri

Apple volgt met argusogen hoeveel mensen de nieuwe ‘action’-knop op de iPhone 15 programmeren met ChatGPT. De bedoeling was dat mensen zo sneller hun email of camera-app konden opstarten maar het ene na het andere artikel verschijnt waarin mensen wordt aangespoord om van Siri af te komen, als van herpes na een skiweekend met het studentencorps.

Een kop als ‘Gooi Siri van je telefoon en gebruik ChatGPT voor hulp‘ moet bij Apple intens pijn doen. Siri is nooit geworden wat Apple ervan had gehoopt en als veel mensen ChatGPT als eerste zoekfunctie op de iPhone gebruiken, zullen er koppen rollen bij Apple. De vraag is allang niet meer of ChatGPT deze potentie heeft, maar of het bestuur van OpenAI snel genoeg stabiel wordt om dit soort producten succesvol te introduceren.

Hoffman en Khosla, miljardairs met een mening

In dit licht bezien was het aardig dat er donderdag een uitstekende podcast verscheen waarin de legendarische ondernemers en investeerders Reid Hoffman (PayPal, LinkedIn, Greylock) en Vinod Khosla (Sun Microsystems, Khosla Ventures), beiden investeerder in OpenAI, te gast waren.

Let trouwens op de bijna spottende titel waarmee Khosla zichzelf omschrijft op LinkedIn: ‘venture assistant.’ Dat is alsof Lionel Messi een LinkedIn-profiel aanmaakt met de functie ‘ballenjongen.’

Hoffman was vanuit één van zijn privé-stichtingen de eerste donateur aan OpenAI, toen dat nog slechts een goedwillend clubje academici was. Je doet als miljardair immers pas lekker mee als je minimaal een stichting naar jezelf hebt vernoemd, al vond ik deze website van één pagina voor Hoffman’s andere stichting, de Aphorism Foundation, wel geinig.

Khosla stopte in OpenAI het dubbele van wat hij tot dan toe in een startup had geïnvesteerd: $50 miljoen. Kortom, de heren Hoffman en Khosla zijn niet geheel neutraal (kuch).

Geen concurrentiebeperking, China een risico

Hoffman focuste in het gesprek op marktwerking. “Startups worden op dit moment niet belemmerd,” verklaarde hij, ondanks de schijnbare dominantie van OpenAI en de mega-cap techbedrijven zoals Microsoft. Hoffman zit in het bestuur van Microsoft sinds hij LinkedIn aan Microsoft verkocht en vindt niet dat zijn ‘eigen bedrijven’ teveel macht hebben. “Ik denk niet dat het de concurrentie op enig niveau beperkt.”

Khosla noemde de focus op existentiële risico’s van AI ‘onzinnig gepraat van academici.’ Maar hij ziet China als een groot risico en vindt dat de VS ‘in een techno-economische’ oorlog met China verkeert en zich harder moet opstellen. “Ik zou TikTok in een nanoseconde verbieden,” zei Khosla, in tegenstelling tot Hoffman, die vlak voor de opname van de podcast nog met president Biden had gesproken. Als iemand de waarde kent van een goed netwerk, is het immers wel de oprichter van LinkedIn.

Khosla is ook sterk tegen open-source AI-modellen vanwege het risico dat China daarmee de huidige achterstand op het gebied van AI inloopt. “Bio-risico en cyber-risico zijn ook serieuze zorgen,” merkte hij op. Maar mits China of virussen ons niet doden, denkt Khosla dat de nabije toekomst zeer rooskleurig is: “Ik denk dat we over 10 jaar gratis dokters, gratis bijles-docenten en gratis advocaten zullen hebben” – allemaal aangedreven door AI.

Elon Musk had een zware maand

Op de valreep publiceerde Tesla dit geinige filmpje waarin de nieuwe Tesla Cybertruck gehakt maakt van een Porsche 911 in een sprint. Let vooral op de uitsmijter, want de Cybertruck heeft wat aan de trekhaak hangen en het is geen caravan. Marques Brownlee maakte een puike recensievideo van liefst 40 minuten.

Tesla Cybertruck met Porsche 911 aan de trekhaak sneller dan… een Porsche 911.

Niet iedereen is fan van de Cybertruck, zo schrijft Engadget bijvoorbeeld: “Tesla’s Cybertruck is een dystopische, masturbatoire fantasie. In Elon’s toekomst zouden de rijken toegestaan moeten worden om te domineren – en waarschijnlijk over de armen heen te rijden – zonder gevolgen.” (Overigens kostte het me drie pogingen voordat ChatGPT bij de vertaling de term ‘masturbatoire fantasie’ in de puriteins geprogrammeerde kunstmond wilde nemen.)

Hartstikke leuk dat zo’n Cybertruck binnen 2.6 seconden op de honderd zit, maar ik ben vooral benieuwd hoe dat verfloze zilveren hondenhok van ruim drieduizend kilo zich gedraagt op een bergpas vol haarspeldbochten. Of hoe je zo’n apparaat achteruit inparkeert op het parkeerterrein van de Jumbo.

Musk beledigt weglopende adverteerders

Reuters zegt het prachtig: “Elon Musk is erop gebrand om te bereiken wat geen enkele CEO voor hem heeft gedaan, van het in massa produceren van elektrische auto’s tot het ontwikkelen van herbruikbare ruimteraketten. Nu baant hij opnieuw een pad dat de meeste CEO’s hebben vermeden: de grove belediging.” Niet alleen dat: grove belediging van klanten.

Musk zei het tot twee keer toe tegen adverteerders die zijn sociale mediaplatform X hebben verlaten vanwege het complimenteren van een tekst met antisemitische inhoud: ‘go fuck yourself.’ Nu heeft de schrijver van deze nieuwsbrief weleens een soortgelijke tekst gebezigd vanwege een akkefietje met adverteerders op zijn eerste website, maar dan uiteraard professioneel, onder het genot van een biba en een esma tijdens de vrijmibo en zoals het hoort; achter hun rug.

Musk vond het nodig ongevraagd zo’n vertrekkende adverteerder, Disney CEO Bob Iger, bij naam te noemen. Bedenk wat voor weken Musk achter de rug heeft: op 18 november stuurde SpaceX de Starship de ruimte in, maar helaas ging deze raket met de grootte van een volwassen watertoren dankzij een fikse explosie direct naar de eeuwige jachtvelden.

In hetzelfde weekend voltrok zich het fiasco van OpenAI, waarbij de ontslagen Sam Altman en de andere hoofdrolspelers vrijwel uitsluitend via Musk’s platform X communiceerden met de buitenwereld. Dat was juist weer een overwinning voor Musk, die zich eerder dit jaar moest laten aanmeten dat Mark Zuckerberg’s Threads uitgroeide tot het snelst groeiende social media-platform – dat even snel uitsterft als het opkwam, maar dat is voor een andere keer.

Door de ongekend stomme actie van Musk (zijn eigen woorden) om antisemitische rioolteksten te voorzien van complimenten, trokken veel adverteerders zich terug van X en de gevolgen hiervan zijn nog niet te overzien. Dus toog Musk naar Israel en dat is de laatste tijd een weinig populaire midweek.

De ironie van fuck en de vrijheid van meningsuiting

Kijk naar het hele item bij Fox. Musk ziet eruit als Herman Brood op een slechte dag. Hij oogt, waarschijnlijk net terug uit Israel en stijf van de jetlag, nog bleker dan de gemiddelde Fox-kijker en ondanks de poging mannelijk te lijken in zijn leren jas met smoetzige teddy kraag over een te heet gewassen t-shirt, maakt hij een kwetsbare en gefrustreerde indruk. Hier zit iemand die heel hard zijn best doet om te lijken op iemand die niet zijn best doet.

Het hele segment bij Fox is een bewieroking van Musk als verdediger van de vrijheid van meningsuiting, die zo gemist zou zijn toen X nog gewoon Twitter heette. Het aardige vind ik dat alle vijf panelleden, met die gereformeerde dansleraar in het midden omringd door vier EO-nimfen, niet beseffen dat het hilarisch is dat ze minutenlang praten over de vrijheid van meningsuiting, maar de door Musk gebruikte term ‘fuck’ tot twee keer toe door Fox wordt weggepiept.

Geen kijker weet dus wat Musk feitelijk heeft gezegd. Niemand herhaalt het of komt erop terug. Dat ongemak vind ik heerlijk. Het lijkt op zo’n moment dat een notoire vleeseter erachter komt dat de shoarma die hij voor de tweede keer ruim opschept, afkomstig is van de Vegetarische Slager.

Musk toont, gewild of ongewild, met al zijn absurde pogingen om X enerzijds te reguleren en dan weer vrij te geven, de totale waanzin aan van de Amerikaanse moraal waar hij zelf als Zuid-Afrikaan mee worstelt. Antisemitisme? Slecht voor de zaken. Fuck zeggen op tv? Mag niet, maar je mag hem vervolgens wel aanbidden als voorvechter van de door Fox zogenaamd zo gewenste vrijheid van meningsuiting.

Ontbijt-tv (h)eerlijk

Het deed me denken aan de keer dat ik tijdens Web Forum in Dublin een interview gaf over virtual reality voor een ontbijtprogramma van de BBC. Ik maakte de onvergeeflijke fout om te zeggen dat in de toekomst VR allerlei mooie toepassingen zou hebben, van nieuws tot film, muziek en seks. Hee ho ho nee jeetje, stop, paniek bij de BBC-crew: ik had seks gezegd.

Dat mocht niet in een ontbijtprogramma. Want vroeg op de dag, blozende kindjes net aan de havermout, nou ik begreep het vast wel. ‘Mag ik wel machinegeweer zeggen of massavernietigingswapen?’ vroeg ik. Dat mocht zeker. ‘Bloederige massamoord?’ Geen enkel probleem. ‘Hoe grafisch mag ik het wangedrag van de katholieke kerk met jonge jongens omschrijven?‘ Eh, daar waren geen specifieke regels voor, dus uiteindelijk had ik een topochtend. Dat het item ooit is uitgezonden toont de montagevaardigheid van de BBC-eindredacteuren.

Techbro’s hebben hulp nodig

Musk is niet de enige tech-CEO die worstelt met de vrijheid van meningsuiting en de regulering van zijn social medianetwerk. Onlangs schreef ik over mijn eigen worsteling met de vrijheid van meningsuiting, toen abonnees van mijn eerste bedrijf Planet Internet kinderporno bleken te verspreiden. De beslissing om bepaalde berichten niet door te geven was eenvoudig, maar om te bepalen waar die grens lag was complex, nog los van de technische complexiteit.

Mark Zuckerberg zit diep in de problemen nu de Meta platformen (met name Facebook en Instagram) populaire platformen onder pedofielen lijken te zijn geworden. Volgens de Wall Street Journal heeft Meta maandenlang geprobeerd de problemen met de kinderveiligheid op Instagram en Facebook op te lossen, maar worstelt het om te voorkomen dat zijn eigen systemen een uitgebreid netwerk van pedofiele accounts mogelijk maken en zelfs promoten.

Het algoritme promoot ongebreideld de content waar de gebruiker op klikt, met alle gevolgen vandien. Het Amerikaanse congres wordt alerter en ook in de Europese Unie worden de pijlen nu terecht gericht op Meta.

Ik ben ervan overtuigd dat de beperkte sociale gaven van mensen als Musk en Zuckerberg ertoe heeft geleid dat ze anders, autonomer, denken dan wij simpele zielen en daarom ook tot meer in staat zijn; tegelijkertijd hebben ze een beperkt inlevingsvermogen en begrijpen ze oprecht niet waarom de wereld moeite heeft met hun beleid. Wat hen groot maakt als ondernemer, houdt ze klein als mens.

Bijzondere links

  • Wat deed een iPhone met de armen van deze vertwijfelde bruid?

Aanstaande bruid staat voor de spiegel, maakt een foto en opeens lijkt ze behekst. Let goed op haar armen.

De Britse Tessa Coates vertelt in haar Instagram Story wat er gebeurde.
  • Hoge kosten en hevige concurrentie leiden tot een slagveld bij de streamingdiensten

In Europa heeft Viaplay het zwaar, in Amerika bespreken Apple en Paramount een samenwerking.

  • DNA-gegevens moeten nooit centraal worden opgeslagen

De dag wie je wist die komen zou: 23andMe is gehacked en zeer vertrouwelijke gegevens van duizenden gebruikers zijn buit gemaakt.

De VN-klimaatconferentie COP28 is begonnen in Dubai, onder leiding van de oliebaas van Abu Dhabi. Voor we cynisch worden, is er het goede nieuws dat hard wordt gewerkt aan duurzame luchtvaart. Applaus voor Virgin Atlantic.

Spotlight 9: de week van de crypto’s!

Bitcoin richting de $40.000 en Ethereum over de $2.000, feest in de cryptowereld.

Het was een saaie week voor beleggers, tenzij je het aandurft in de crypto’s te stappen want Bitcoin en Ethereum lijken definitief terug!

Categorieën
AI technologie

Apple verliest $200 miljard in twee dagen na Chinees ingrijpen

Zelfs Lionel Messi kon Apple niet helpen scoren deze week. Beeld gemaakt met Midjourney.

Zelfs Lionel Messi kon Apple deze week niet helpen. De week begon vrolijk toen bekend werd dat de komst van de Argentijnse baltovenaar naar de MLS heeft geresulteerd in honderdtienduizend nieuwe abonnees voor Apple TV+, maar dat nieuws werd snel vergeten toen de Chinese overheid ambtenaren verbood om iPhones te gebruiken. Apple verloor prompt $200 miljard aan beurswaarde en hoewel het Amerikaanse appels met Chinese perenthee vergelijken is; dat getal is vergelijkbaar met het bruto nationaal product van een middelgroot land. Wat is er aan de hand?

Apple tegen Huawei is FC USA tegen China United

Om de Chinese ingreep in telefoongebruik van ambtenaren beter te begrijpen moeten we iets verder kijken dan een iPhone lang is. Op de Asean-top waarschuwde China deze week voor het ontstaan van een nieuwe koude oorlog, hetgeen door de aanwezige delegaties van ondermeer Japan, Zuid-Korea en de Philippijnen werd ontvangen alsof iemand op een verjaardag binnenloopt, de kachel op de hoogste stand zet en dan verzucht: ‘warm hè jongens, dat hebben wij weer.‘

De Chinese regering is al langer ontstemd over de maatregelen van vooral de VS maar ook Nederland om China de toegang te ontzeggen tot de nieuwste technologie om chips te maken. Onlangs werd bekend dat de Chinese markt voor Apple inmiddels de grootste markt ter wereld is; 24% van alle iPhones, dus 1 op de 4 iPhones, wordt verkocht in China.

Deze week was daarom het perfecte moment voor de Chinese overheid om terug te slaan: Huawei lanceerde de nieuwe Mate 60 Pro, de beoogde iPhone killer van Chinese makelij, niet geheel toevallig vlak voordat Apple over een paar dagen op het olijk getitelde Wonderlust-event de nieuwe iPhone 15 introduceert. Wat is er voor de Chinese overheid leuker dan dat Amerikaanse feestje te verstoren met een verbod op iPhone-gebruik door Chinese ambtenaren?

Apple loopt tegen de Grote Chinese Muur aan. Beeld gemaakt met Midjourney.

Apple verloor 6% van zijn beurswaarde, een slordige $200 miljard. De boodschap die China hiermee afgeeft is helder; blokkeer onze toegang tot de westerse markten en wij blokkeren de Chinese markt voor jullie producten. Als China het meest gewilde product ter wereld, van het grootste bedrijf ter wereld, uit het machtigste land ter wereld, zo makkelijk uit een deel van de markt kan vegen, dan geldt dat uiteraard voor elk product van elk bedrijf uit elk land. Daarom daalden de meeste tech-aandelen deze week, maar daarover later meer.

China glorieert in… Beieren?

Traditioneel is Zuid-Duitsland het kloppend technologisch hart van de Duitse automobielindustrie. Stuttgart is gekroond met de Mercedes-ster en Audi en BMW zijn even Beiers als pullen bier en dronken kerels op het Oktoberfest. Maar september werd in autoland de maand van de Chinese auto: liefst 50 Chinese automerken presenteerden zich op de toonaangevende IAA Mobility in München.

In augustus waren liefst 37% van alle verkochte auto’s in China elektrisch en die enorme volumes en goedkope productie-capaciteit bieden Chinese automakers een niet te kloppen concurrentievoordeel. Volgens een schatting van UBS verdubbelen Chinese autofabrikanten in 2030 hun aandeel op de wereldmarkt van 17% naar 33%, waarbij Europese bedrijven het grootste verlies aan marktaandeel lijden.

Het zijn dit soort getallen waar de Chinese regering van droomt in andere geavanceerde markten, zoals die van smartphones.

Midjourney weigert investeerders, Imbue haalt $200 miljoen op

In het grote geopolitieke gevecht is het aardig om in Midjourney een bedrijf tegen te komen dat op geheel organische wijze zijn eigen weg probeert te vinden. Prachtige voorbeelden van wat experts met de fotocreatie-tool van Midjourney kunnen maken zijn de Instagram-accounts van Chaos Dreamland en David Szauder.

Critici vinden hun werk geen kunst, maar ik vind het vergelijkbaar met hoe tijdens de opkomst van hip hop gebruik werd gemaakt van samples om nieuw werk te creëren. Venture capitalist Ben Evans schreef een uitmuntende analyse over intellectueel eigendom en AI.

Midjourney weigert nog steeds om geld van investeerders aan te nemen, hoewel die de deur platlopen. Imbue, voorheen bekend als Generally Intelligent (maar die naam was blijkbaar te algemeen en niet slim genoeg), haalde daarentegen $200 miljoen op van ondermeer Nvidia en de CEO’s van Cruise en Notion.

Zoals alle AI-bedrijven heeft ook Imbue een prachtige missie: ‘Bij Imbue ontwikkelen we AI-systemen die kunnen redeneren en coderen, waardoor computers intelligentie en menselijke waarden krijgen, zodat ze ons kunnen helpen grotere doelen in de wereld te bereiken.’ De geschiedenis leert ons dat je mensen die roepen grotere doelen in de wereld te willen bereiken, kritisch moet volgen.

Claude tegen Chat

De bekendere AI-bedrijven OpenAI en Anthropic zijn inmiddels beland in een directe concurrentiestrijd. OpenAI haalt $80 miljoen omzet per maand met ChatGPT Plus, al hapert de groei in bereik al enkele maanden. Anthropic kan niet achterblijven en lanceerde Claude Pro, voor $20 per maand. Ik heb Claude nog niet kunnen testen omdat de dienst alleen beschikbaar is voor gebruikers uit de VS, het VK, Gibraltar en, serieus, St. Helena en de Falkland-eilanden (door wereldkampioenen ook de Malvinas genoemd). Claude bewijst hiermee dat intelligentie en slimheid twee verschillende dingen zijn. Waarom Guernsey niet? En hoe zit het met Claude op de Lofoten?

Laatste bericht deze week over funding en AI-bedrijven: de bekendste bedrijvenincubator ter wereld, Y Combinator, hield afgelopen week de befaamde Demo Days (waar ooit Airbnb, Dropbox en Coinbase debuteerden) en ruim 65% van de uitverkoren startups hield zich bezig met AI. De meerderheid van het zomercohort van Y Combinator, in totaal 134 startups, bouwt tools rond AI, waardoor automatisering van claims in de gezondheidszorg, automatisering van klantenservice, verkoopactiviteiten, codering en game-ontwerp mogelijk wordt gemaakt.

Bij elke andere incubator zou je kunnen denken dat het blind meelift op de hype, maar het track record van Y Combinator is daarvoor te indrukwekkend: bijna 5% van hun bedrijven behaalt de befaamde unicorn-status (bedrijfswaarde van meer dan $1 miljard) en de totale omzet van de Y Combinator bedrijven in 2022 bedroeg ruim $50 miljard.  

Spotlight 9: Apple’s Chinese probleem drukt de tech-sector

Apple kreeg een tik, maar ook Nvidia verloor na de extreme stijging van dit jaar.

Het was interessant om te zien hoe verschillende Wall Street-analisten oordeelden over de problemen van Apple in China. De heersende opinie was dat de Chinese maatregelen aantonen dat zelfs een bedrijf met een goede relatie met de Chinese overheid, zoals Apple, en een grote aanwezigheid in de op één na grootste economie ter wereld niet immuun is voor de toenemende spanningen tussen de twee landen. En dat drukte de koersen van de leidende techbedrijven.

Er is echter ook een stroming die vindt dat de koersdaling van Apple een overtrokken reactie was van de markten. “Wij geloven dat Apple’s tweedaagse -6% aandelenkoers erop wijst dat de markt denkt dat de recente Chinese krantenkoppen zullen evolueren naar iets breders”, schreef aldus een analist van Morgen Stanley op vrijdag. “Wij denken dat dit onwaarschijnlijk is… De aandelenbeweging is overdreven.” De hele techwereld hoopt dat hij gelijk heeft.

Tot slot

Aan het eind één link naar een onderwerp dat niets met technologie te maken heeft, maar toch voor elke lezer relevant is: ‘Mijn 95-jarige Japanse grootvader is een voormalige cardioloog – zijn 8 ‘non-negotiables’ voor een lang, gelukkig leven.’ Hij blogt, gebruikt social media om contact te houden met zijn familie en doet dutjes, wat een rolmodel!

Fijne zondag, tot volgende week.

Categorieën
AI crypto technologie

Apple scoort met Messi

Deze week was er geen nieuws dat overal bovenuit sprong, dus heb ik een top 10 gemaakt van zaken die me opvielen. De grote kleine tovenaar uit Argentinië staat uiteraard op nummer 1.

Als Lionel Messi vanuit huis zou werken.
Beeld: Midjourney

1. Apple scoort met Messi

Het zal niemand zijn ontgaan dat Lionel Messi sinds een paar weken speelt voor Inter Miami, de club van de man van Posh Spice. Maar er is nog een andere eigenaar, Jorge Mas, en die werd deze week geretweet (of gerex-ed, hoe heet dat eigenlijk sinds Twitter is omgedoopt in X?) door Apple CEO Tim Cook. Aanleiding was de verdubbeling van het aantal abonnees op MLS League Pass, het betaalabonnement dat Apple wereldwijd aanbiedt aan mensen die de Amerikaanse voetbalcompetitie willen zien.

Apple noch de MLS maken bekend hoeveel abonnees de dienst heeft, hoewel nog vorige maand werd gesuggereerd dat het aantal bijna 1 miljoen bedroeg, voor de komst van Messi. In ieder geval is Apple duidelijk blij met de impact van Messi op MLS Season Pass, want zo vaak retweet/rex-ed Tim Cook geen berichten van mensen buiten Apple.

Je hoeft alleen Messi te kopen om te worden geretweet door Tim Cook

CNET analyseerde de strategie van Apple op het gebied van streaming sport en is één van de eerste media die schijnt te begrijpen dat het abonnement op de MLS een extra upsell is; de wedstrijden van de MLS en dus van Messi zijn niet gratis voor abonnees van Apple TV+. Een maandabonnement op de MLS kost $12,99 of $49 voor de rest van het seizoen. Het is bijzonder om nu terug te lezen dat er nog in april lacherig werd gedaan over de deal van Apple en de MLS.

Uiteraard is het apart dat Messi als enige speler in een teamsport profiteert van de groei van abonnees op het MLS-abonnement van Apple TV+. De vraag is of dit in andere sporten navolging zal vinden. Een andere vraag is uiteraard hoeveel Messi verdient aan elke MLS-abonnee en voor hoe lang; is het een deel van de lifetime value van een abonnee of een vast bedrag per aanmelding?

Er wordt volop gespeculeerd of de Saudische league, die momenteel elke speler aantrekt die houdt van geld, zand en winkelcentra, dezelfde strategie zal volgen als de MLS. Dat is uiteraard onzinnig: de MLS en haar franchisenemers hebben geld nodig. De Saudi’s willen respect, uitstraling en bereik kopen en zullen nog eerder betalen voor wereldwijde uitzending van hun wedstrijden, dan er geld voor vragen.

Je leest mijn gratis wekelijkse nieuwsbrief over de technologische, economische en sociale gebeurtenissen die ons leven veranderen. Abonneer je hier gratis en ontvang het volledige verhaal elke zondag in je mailbox.

2. In Silicon Valley werd iedereen heel even Merlijn de tovenaar

‘Vergeet AI. Even was Silicon Valley geobsedeerd door zwevende stenen.‘ Dat kopte de Washington Post in een prima artikel over de gekte die de laatste weken ontstond rondom LK-99, het materiaal waarvan werd gehoopt dat de halfgeleider bij kamertemperatuur zou zijn die de hele wereld zou veranderen.

Het artikel stelt terecht dat de technologiewereld naarstig op zoek is naar fundamentele doorbraken, zoals AI, nadat er een decennium weinig spectaculaire nieuwe toepassingen zichtbaar werden. Hopelijk blijven de investeringen in bedrijven die werken aan CO2 reductie en decarbonisering toenemen.

Helaas slaat de journalist halverwege even op hol: ‘Cryptocurrencies en blockchaintechnologie hebben al meerdere hypecycli achter de rug, maar hebben nog geen enkele sector fundamenteel veranderd, behalve misdaad en het witwassen van geld. Technologie die is bedoeld om klimaatverandering tegen te gaan, zoals het afvangen en opslaan van koolstof, heeft al jaren geen grote vooruitgang geboekt.’

Er is geen enkel bewijs dat de misdaad en geld witwassen zijn veranderd door blockchaintechnologie en cryptocurrencies. Nul. Integendeel: elke transactie is weliswaar anoniem maar altijd zichtbaar op de blockchain, dus het hele spoor van transacties vanuit een wallet is voor altijd traceerbaar voor iedereen op internet. Probeer dat maar eens met de ouderwetse bankrekeningen via belastingparadijzen (Panama-papers, weet u nog wel) of met de stapels contant geld van Pablo Escobar en consorten.

3. Californië is paradijs en proeftuin voor zelfrijdende auto’s

Na een uitspraak van de regelgevende instantie van de staat zal San Francisco 24/7 robotauto’s op zijn straten hebben. Een goede analyse die toelicht dat dit een cruciaal moment is voor de auto-industrie. Opnieuw van de Washington Post, dat uitstekende berichtgeving heeft over technologie terwijl je eerder verwacht dat die krant focust op politiek.

Ook in dit artikel slaat er weer iemand volledig de plank mis, dit keer een burgemeester. “Wat gebeurt er met onze beroepsbevolking als AI en bestuurderloze voertuigen allebei tegelijk online komen?”, zegt ze. Een groter probleem is uiteraard dat er vrijwel geen weldenkend mens meer in de politiek wil in 2023, zodat we zitten opgescheept met burgemeesters die praten over zelfrijdende auto’s zoals zwakbegaafden over postkoetsen in 1910.

De nepvraag van een populistische politicus is al honderden jaren hetzelfde als ze worden geconfronteerd met innovaties: ‘Maar wat gebeurt er dan met de werkgelegenheid van de (kies zelf naar voorkeur een beroep dat niet meer bestaat) schoorsteenveger/mijnwerker/videotheek-medewerker?’

Het antwoord is simpel en al eeuwenlang hetzelfde: er ontstaan nieuwe beroepen maar hopelijk wordt door voortschrijdende mechanisering zwaar fysiek werk overbodig en kan de arbeidsweek worden verder verkort naar meer tijd voor leuke dingen of zelfontplooiing. Er zijn mensen die zo tijd kregen om een nieuwsbrief te schrijven. Niemand is gebaat bij verdere verspreiding van de Chinese 9-9-6 cultuur: van 9 tot 9, 6 dagen per week.

De hoop bij zelfrijdende auto’s is uiteraard niet dat iedereen een eigen zelfrijdende auto heeft, maar dat er transport op afroep gaat plaatsvinden; het is waanzin dat de gemiddelde auto 95% van de tijd stilstaat. Minder auto’s betekent minder CO2 uitstoot voor autoproductie en oh mijn hemel, dit betekent werkloosheid voor alle vaklui in fabrieken die nu nog de antennes in het dak van auto’s schroeven om FM radio te ontvangen.

4. Miljardairs verwikkeld in een wedloop voor en tegen AI

Terwijl technologie-experts de noodklok luiden over het tempo waarin kunstmatige intelligentie zich ontwikkelt, hebben filantropen – waaronder gevestigde stichtingen en technologiemiljardairs – gereageerd met een toename in donaties.

In het kamp van de gelovigen ondermeer voormalig Google topman Eric Schmidt en oprichter van LinkedIn Reid Hoffman. In de andere hoek van de ring zit bijvoorbeeld Pierre Omidyar, oprichter van eBay, samen met de Ford, MacArthur en Rockefeller Foundations. Voor wie twijfelt over dit onderwerp – en die twijfel is zeer begrijpelijk en ook terecht – raad ik opnieuw dit stuk aan van Marc Andreessen. Maar AI en crypto zijn niet eng, net zoals het niet eng was dat mensen leerden lezen

In de de eerste helft van deze uitstekende podcast van collega’s van bovengenoemde Marc Andreessen gaat het over hoe AI zou kunnen profiteren van crypto, en de tweede helft over hoe crypto zou kunnen profiteren van AI – maar de rode draad is de spanning tussen centralisatie versus decentralisatie.

Dit raakt ook weer het punt over of cash of crypto erger erger is voor de criminaliteit: de argumenten die tegenstanders gebruiken eindigen altijd bij een gecentraliseerd systeem, zonder daadwerkelijk het probleem te analyseren.

De podcast bespreekt ook waar het kruispunt van crypto en AI dingen teweeg kan brengen die niet mogelijk zijn door een van beide alleen. Samen hebben de gebieden van AI en crypto grote implicaties voor hoe we ons leven elke dag leiden; dus deze aflevering is voor iedereen die nieuwsgierig is, of al aan het bouwen in deze sector.

5. PayPal met eigen stablecoin

PayPal kwam met een eigen cryptomunt die qua waarde is gekoppeld aan de dollar. Vanuit financieel oogpunt is het gebruik van stablecoins niet veel anders dan het gebruik van een cadeaubon: je kunt je dollars gebruiken om stablecoins te kopen en vervolgens die stablecoins gebruiken om verschillende cryptocurrencies te kopen of andere online aankopen te doen.

Ronduit grappig was om de reacties te zien. De een vindt de PayPal stablecoin belangrijker dan een Bitcoin ETF met als argument dat PayPal zich in een unieke positie bevindt om de enorme kans op fiat onboarding op te lossen – ze hebben de bankrelaties, het regelgevende kader en de infrastructuur om miljoenen dollars aan te melden bij miljoenen portemonnees. Thestreet.com roept PayPal zelfs uit tot leider op cryptogebied voor het komend decennium omdat het 400 miljoen klanten koppelt aan crypto. De vraag is uiteraard hoeveel van die 400 miljoen ooit crypto gebruiken. Die 400 miljoen klanten hebben ook toegang tot postzegels en hoevaak bevochtigt iemand nog de achterkant van zo’n plakplaatje?

De stablecoin van PayPal is totaal onbelangrijk, zegt Bank of America maar die heeft alleen qua naam al niet het aura van totale neutraliteit op dit onderwerp. Hij wordt vaker geciteerd in deze nieuwsbrief en ook deze keer heeft Michael Casey van Coindesk de meest doorwrochte analyse: waarom de timing juist voelt.

Ik verwacht dat er vanuit Washington grote weerstand zal ontstaan tegen de PayPal stablecoin, want alles wat is gekoppeld aan de dollar is in de ogen van de gemiddelde bureaucraat geen eigendom van de burger, maar van de staat.

6. Worldcoin onder steeds grotere druk

Over eigendom van de burger gesproken, van wie is identiteit? Ik schreef al vaker over Worldcoin omdat ik het idee van een geanonimiseerde bevestiging van een menselijke identiteit belangrijk vind en volledig onderschrijf. Er is zoveel onnodige fraude en bedrog op internet, dat een geanonimiseerde digitale identiteit en reputatie cruciaal kan zijn. Stel je koopt op eBay iets van iemand die daar weinig transacties heeft gedaan maar bijvoorbeeld op Etsy, Uber of op Airbnb wel een smetteloze reputatie heeft; dan zou de bevestiging van zo’n goede ‘portable’ reputatie bijzonder waardevol zijn voor koper en verkoper.

Wat Worldcoin nu doet, is het koppelen van een menselijke identiteit aan een iris-scan in ruil voor het verkrijgen van gratis Worldcoin muntjes. Er is geen enkele sprake van een nuttige toepassing zoals ik hierboven beschrijf. Het leidt tot schrijnende taferelen wereldwijd, zoals in Kenia: ‘Sommige mensen in de rij vertelden lokale media dat ze kilometers hadden gereisd nadat vrienden hadden gezegd dat er “gratis geld” werd uitgedeeld. Ze gaven toe dat ze niet wisten waarom ze hun irissen moesten scannen en waar die informatie naartoe zou gaan, maar ze wilden gewoon het geld.’

Iemand met de intelligentie van Sam Altman, de voormalig topman van bedrijvenfabriek Y Combinator en oprichter van Open AI, moet die intelligentie toch kunnen paren met het gezonde verstand om dit niet te willen doen met Worldcoin?

7. Nvidia krijgt $5 miljard aan orders uit China

In juni schreef ik dat Nvidia’s Keith Strier tijdens de ATX Summit in Singapore vertelde dat Nvidia meer bestellingen heeft dan het kan leveren en dat bedrijven en zelfs landen al jaren vooruit bestellingen plaatsen, om zeker te zijn van leveringen op langere termijn. Strier schreef er zelf over:

‘Dit gaat over compute, niet alleen over chips. AI vereist een zeer gespecialiseerde rekeninfrastructuur, een combinatie van hardware en software. Het belangrijkste is dat het aanbod eindig is. […] NVIDIA GPU’s (de chips, MF) zijn meer dan goud, het zijn de “zeldzame aarde-elementen” van AI. Daarom trekken ‘s werelds meest geavanceerde AI-ondernemingen kapitaal aan om de levering van versneld computergebruik veilig te stellen. Of het nu gaat om een onderneming of zelfs een land, het is belangrijk om te plannen en te budgetteren voor de rekencapaciteit die nodig zal zijn om leiderschap op het gebied van AI te bereiken en te behouden.’

Strier doelde ondermeer op deze order, want Baidu, Tencent, Alibaba en ByteDance (eigenaar van TikTok en Lemon8) bestelden voor $5 miljard, waarvan $1 miljard dit jaar en $4 miljard in 2024. Er zijn landen en bedrijven die al proberen om bij Nvidia bestellingen te plaatsen voor 2025 tot en met 2028.

De Chinese bedrijven zijn bezig met een inhaalslag en zetten alles op alles om hun ‘ouderwetse’ groei door te zetten. ByteDance probeert TikTok te koppelen aan Lemon8 in een poging het gebruik van die app op te krikken en Alibaba, dat samen met Tencent Holdings en Baidu verantwoordelijk is voor het ontstaan van de Chinese internetindustrie, probeert beleggers over te halen het beleid te steunen om het bedrijf in liefst zes delen op te splitsen.

8. WeWork werkt niet, Zoom juist wel

De interesse in WeWork is altijd volledig aan me voorbij gegaan, het leek me altijd overprijsde kantoorruimte met matig comfortabele meubels. De absurde waardering om een vastgoedtent te waarderen als een technologiebedrijf kwam met een klap tot stilstand rond de mislukte beursgang en nu meldt het bestuur, mede door de verhoogde rente, dat een faillissement van WeWork niet wordt uitgesloten.

Intusssen vraagt Zoom het personeel dat binnen 80 kilometer van kantoor woont om minimaal twee dagen per week naar naar kantoor te komen. Een beargumenteerd verzoek, dat door de media wordt geinterpreteerd als het einde van thuis werken. Het lijkt wel alsof sommige journalisten geen mensen spreken; ik ken vrijwel niemand die in een organisatie werkt waar thuiswerken mogelijk is, waar de pre-pandemie werkcultuur is hersteld. Het zal niet alle dagen zijn, maar thuiswerk is onderdeel geworden van werken.

9. De belegger is op vakantie

De belegger zit op het strand.

Ondanks de miljardenorder uit China was Nvidia de daler van de week, maar dat is ook niet zo gek na alle stijging van dit jaar tot nu toe. Voor de rest was het kommer en kwel voor de techbedrijven, dus leek het me aardig te kijken naar wat er gebeurt bij bedrijven in de fase voor de beursgang. Dit artikel over crowdfunding in Europa illustreert de toegenomen interesse in climate tech, in technologie die klimaatverandering tegengaat.

Nu het beursklimaat ook de komende maanden weinig grote beursintroducties zal toelaten, is het extra interessant om te volgen welke bedrijven worden overgenomen in plaats van naar de beurs te gaan. Bij elk bedrijf waarbij wordt aangeklopt door een koper ontstaat lichte paniek. Daarom is dit een uitstekend artikel, dat uitlegt welke stappen je moet doorlopen op het moment dat een koper zich meldt.

10. Een Steph Curry zomer

Over vakantie gesproken; de zomerhit van 2023 is uiteraard Roxy met ‘Anne-Fleur Vakantie’, maar degene met de meest bijzondere zomer is ontegenzeggelijk de basketballer Steph Curry. Eerst sloeg hij tijdens een liefdadigheidstoernooi een hole in one en afgelopen week stond hij op het podium van zijn eigen Chase Center in San Francisco met de band Paramore. En de conclusie was: wat kan die man basketballen.

Ik wens alle lezers nog een Steph Curry zomer, tot volgende week!

Categorieën
crypto technologie

De nieuwe internethype is… LK-99, een supergeleidend materiaal?

Als de vijf van de zes grootste bedrijven ter wereld hun kwartaalcijfers publiceren is dat een belangrijke economische indicator en zou het nieuws kunnen zijn. Helaas publiceerden zelfs de Financial Times en de Washington Post in plaats van gedegen analyses, liever ongeïnspireerde opiniestukken over hoe saai de CEO’s zijn van Google, Microsoft en Apple en hoe olijk en mal het is dat Apple CEO Tim Cook op foto’s altijd het v-teken maakt. Wat maakt het uit, zolang hij maar niet op elke foto met gestrekte rechterarm staat?

Daarom was het nieuws van deze week de mogelijke doorbraak van een supergeleidend materiaal, LK-99. Op Twitter, sorry, op X, zijn de mensen die eerder dit jaar nog experts waren op het gebied van AI en mini-onderzeëers sinds deze week ware alchemisten. Elke kneus was opeens Merlijn de tovenaar.

LK-99 was afgelopen week het onderwerp van gesprek in de technologiewereld  
Beeld gemaakt met Midjourney

Wat is er precies gebeurd? Drie Koreanen publiceerden op 22 juli een artikel onder de titel ‘De eerste supergeleider bij kamertemperatuur en omgevingsdruk’. Als hun onderzoeksresultaten worden bevestigd, zou dit minimaal een revolutie teweeg brengen in het ontwerp van computers en consumentenelektronica, denk aan iPhones met de rekenkracht van een quantumcomputer, maar ook ruimtevaart-technologie, medische technologie en de manier waarop fabrieken worden ontworpen in de industrie zouden voorgoed veranderen.

Na een jaar waarin Meta, met $40 miljard op de bank en 80.000 medewerkers, met de lancering van de app Threads, een slap aftreksel van Twitter, het ideeënvacuüm van de technologiewereld onderstreepte, sloegen veel gelovigen in de cult van technologie volledig op hol over LK-99. Zoals Wired het omschreef:

‘Een terugkeer naar een tijd van baanbrekende ontdekkingen – de gloeilamp, het Manhattan Project, het internet – waar de impact van wetenschappelijke ontdekkingen tastbaar is binnen de tijdspanne van de aardse aanwezigheid van een mens. “We’re back,” zoals een X-gebruiker het uitdrukte.’

-Wired

Die supergeleider bij kamertemperatuur zou in theorie mogelijk moeten zijn, er wordt al decennia over gedebatteerd en geschreven, maar de wereld heeft het nooit zien gebeuren. Kortom, het zou een ontdekking zijn op het niveau van tijdreizen, interplanetair leven en een film waarin Tom Cruise ouder oogt dan 35.

De UFO’s van de wetenschap?

Helaas komen valse beweringen in dit onderzoeksgebied zo vaak voor, dat natuurkundigen grappen maken over USO’s-“unidentified superconducting objects” – een woordspeling op UFO’s. Nature kwam met een koude douche:

‘Vooruitgang op het gebied van supergeleiding wordt vaak aangeprezen vanwege de mogelijke praktische gevolgen voor technologieën zoals computerchips en magneettreinen, maar Inna Vishik van de Universiteit van Californië in Davis wijst erop dat deze opwinding misplaatst zou kunnen zijn. ‘Historisch gezien heeft de vooruitgang in supergeleiding enorme voordelen gehad voor de basiswetenschap, maar weinig voor alledaagse toepassingen. Er is geen garantie dat een materiaal dat bij kamertemperatuur supergeleidend is, praktisch bruikbaar is, zegt Vishik.

Op dit moment lijkt LK-99 een fata morgana. Toch kan ook ik het niet laten om naar dit soort filmpjes te kijken waarin wordt gevolgd hoe afgelopen week wetenschappers wereldwijd proberen het Koreaanse experiment te repliceren, al snap ik even weinig van het produceren van LK-99 als van het maken van de cruffin, de wonderbaarlijke combinatie van een croissant en een muffin.

Cleantech is hot

Indien blijkt dat de heren achter LK-99 daadwerkelijk een wetenschappelijke doorbraak hebben geboekt, dan ligt er (behalve een Nobelprijs) in elk geval voldoende geld van investeerders klaar:

bron: Crunchbase

Veel van de drukste investeerders in cleantech zijn ook actiever geworden in 2023, aldus Crunchbase. Dat is opvallend, aangezien de totale durfkapitaalfinanciering is gedaald, wat erop wijst dat deze op de sector gerichte investeerders veel kansen zien, met name in ‘climate tech’, technologie waarmee klimaatverandering wordt tegengegaan.

KPMG komt met gedurfd rapport over Bitcoin en ESG

KPMG en gedurfd, tot dusver kon je die twee woorden alleen tegenkomen in artikelen over hun doorgeslagen skireisjes. Toch verdient KPMG complimenten met het publiceren van onderzoek naar de ESG-aspecten van Bitcoin, omdat het eigenlijk alleen maar kritiek kan krijgen. Enerzijds van de crypto fans die zullen verzuchten dat KPMG modern wil doen en meeliften op de cryptohype; anderzijds van veel traditionele KPMG klanten die zich afvragen  ‘wat is er met KPMG aan de hand, waarom schrijven die over Bitcoin?’

De meest opvallende passage betreft het deel over het ecologisch aspect: ‘ Bitcoin-miners kunnen een nuttige bondgenoot zijn in de overgang naar meer hernieuwbare energiebronnen en de uitstoot verminderen, ondanks het aanzienlijke energieverbruik.’ Dat hoor je toch zelden, vond ook Decrypt. Het wachten is op ‘gecertificeerde groen geminede’ Bitcoins. Een aanrader: het rapport is slechts elf pagina’s, biedt een uitstekend overzicht van de stand van zaken op het gebied van Bitcoin en ESG en is hier te downloaden.

Spotlight 9: Apple, Amazon, Meta en Alphabet worden allemaal anders beoordeeld

Winnaar van de week was het bedrijf met de botste bijl: Amazon

Ik wilde een lange verhandeling houden over het verschil in hoe analisten en beleggers bedrijven beoordelen, versus de realiteit van marktpositie, concurrentievoordeel en structureel winstpotentieel. Mijn betoog komt er samengevat op neer dat er zoveel pure speculanten zijn op de beurs die de markt beïnvloeden, dat de koers op korte termijn nauwelijks nog in relatie staat tot de lange termijn bedrijfswaarde. Het werkt beter als ik een paar concrete voorbeelden neem. Allereerst Uber: het bedrijf maakte voor het eerst in het bestaan winst, maar de koers daalde omdat de omzet lager dan verwacht uitviel. Misschien is het gewoon een kleiner, maar winstgevender, bedrijf dan analisten verwachtten. Een paar andere voorbeelden na de publicatie van de kwartaalcijfers van afgelopen week.

Meta is niet mega

Neem Meta, de maker achter Whatsapp, Instagram en Facebook. Stortte vorig jaar compleet in toen de omzet voor beleggers blijkbaar onverwacht daalde. Dit leidde tot doemdenken dat het bedrijf zijn top had bereikt en op lange termijn zou dalen, voldoende om de extreme korting van het aandeel ten opzichte van de rest van markt te rechtvaardigen. We zijn acht maanden verder en beleggers lijken in de tegenovergestelde richting te overreageren en het aandeel op te drijven in reactie op de winstverbetering van vorige maand, waarbij de inkomsten stegen en de bedrijfskosten daalden door het streven van het bedrijf naar efficiëntie (lees: massaontslagen), wat leidde tot een stijging van de winst. Is dat nou visie?

Amazon scoort in elk geval op korte termijn

Een ander goed voorbeeld is Amazon: CEO Andy Jassy krijgt complimenten voor het terugdringen van de kosten terwijl de omzet steeg. Onder zijn bewind werden liefst 27.000 arbeidsplaatsen geschrapt en weinig maakt belegggers zo blij, als andere mensen die hun baan verliezen. De resultaten zorgden ervoor dat het aandeel vrijdag aan het eind van de dag met 8,3% steeg tot $139,57, de beste prestatie op één dag sinds november en de hoogste prijs voor het aandeel Amazon in bijna een jaar.

In een tussenzin wordt vermeld: ‘Amazon’s cloud business, die normaal gesproken het grootste deel van de operationele winst van het bedrijf levert, overtrof de verwachtingen en vertoonde tekenen van stabilisatie.’ En hierin ligt mijn bezwaar tegen dit soort korte termijn jubelberichten. Want ik kan me nog de jaren herinneren dat analisten hun beklag deden over alle investeringen die oprichter en voormalig CEO Jeff Bezos deed in alle cloud-diensten van Amazon. ‘Geen core business voor een e-commerce bedrijf’, roepen de analisten in koor.

De realiteit is dat AWS niet alleen de grootste winstmaker is van Amazon, maar ook zorgt voor een onoverbrugbaar concurrentievoordeel van de e-commercetak, tegenover alle andere partijen zonder een dergelijk cloud-platform voor afhandeling van alle transacties. Daarover lees je niets, het gaat vooral over de $12 miljard die Jeff Bezos rijker is geworden op vrijdag. Er is vrijwel geen aandacht voor de wijze waarop Bezos juist succesvol werd: door consequent het belang op lange termijn te laten prevaleren boven winst op korte termijn. (Voor de liefhebbers van serieuze analyses van clouddiensten, dit is een uitmuntend artikel van meerdere pagina’s waarin de clouddiensten van Amazon, Microsoft en Alphabet worden vergeleken.)

Telt bij Apple winst ook boven groei?

Het is altijd aardig om te kijken wat Warren Buffett, het orakel uit Omaha, als strategie hanteert. Buffett heeft liefst $151 miljard geinvesteerd in Apple, hetgeen nog altijd minder dan 6% van het bedrijf is overigens. Hij kijkt over jaren in plaats van maanden en weken en dat lijkt toch aardig te hebben gewerkt voor de man. Apple publiceerde voor het derde kwartaal op rij dalende omzetten maar een hogere winst, hetgeen resulteerde in 2% koersdaling.

Ik doe nooit voorspellingen, maar bij deze maak ik een uitzondering, puur kijkend naar de producten van Apple: vergeet de Apple Vision Pro, dat is een product met een hele lange horizon, maar kijk naar de Mac-bezitters die overstappen naar laptops met de nieuwe Apple chips, de verwachtingen over de nieuwe iPhone 15, de services (iCloud, Apple TV etc) en de wearables, met name de Apple watches, en ik denk dat Apple in eht eerste en tweede kwartaal in elk geval significant hogere winsten gaat boeken, plus dat de omzet weer gaat stijgen. Ik noteer het alvast in de agenda voor de kwartaalcijfers van Apple in 2024. Benieuwd hoe ver ik ernaast zit.